20240724-华泰期货-工业硅日报_仓单小幅减少_盘面低位震荡_7页

工业硅及关联市场分析总结

一、期货市场情况

• 工业硅期货主力合约2409开于10265元/吨，收于10320元/吨，跌幅1.1%，当日成交量2337万手，持仓量2238万手。
• 总持仓3877万手，环比减少20210手，市场交投活跃度下降。

二、现货市场价格

• 华东地区：不通氧553硅报价11700-11800元/吨，通氧报价11900-12100元/吨；421硅报12700-1200元/吨。
• 区域差异：昆明421硅升水980元/吨，天津421与99硅价差达850元/吨。

三、供需分析

• 供给：西南地区接近满产，北方开工率高位，全国产量趋于峰值。
• 需求：多晶硅、有机硅价格低迷，企业减产增多；下游硅片环节累库严重，采购意愿低。
• 库存压力：工业硅总库存约5553万吨，仓单库存66327手，实物331635吨，供需矛盾持续累积。

四、关联产品动态

• 多晶硅：价格持稳，复投料与致密料报价分别在35-40元/千克和34-37元/千克区间，因下游需求疲软，价格承压。
• 有机硅：DMC现货报价13200-13500元/吨，产量同比增17.72%，但产能过剩问题显著，价格预计跟随工业硅震荡。
• 出口数据：2024年上半年有机硅出口量同比增380%，尤其6月份增长达677%；进口方面，对美、泰出口量大幅提升，国内竞争优势明显。

五、市场策略与风险点

• 策略：盘面低位震荡，短期建议观望或区间操作，反弹可考虑卖出套保。
• 风险：西南复产节奏、仓单消化速度、硅料企业开工率、宏观资金情绪及能耗政策波动影响成本。

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