2017-金融科技专题报告：金融科技浪潮来袭，证券行业加速布局_30页-2mb

金融科技专题报告之二总结

核心内容

本报告围绕金融科技在证券行业的应用与发展趋势展开，分析了金融科技对传统金融的变革，以及我国证券行业在金融科技应用方面的现状与潜力。

主要观点

• 金融科技的定义与业态：金融科技是技术驱动的金融创新，涵盖多种业态，如支付、信贷、投资管理等，能够对金融市场、金融机构或金融服务的提供方式造成重大影响。
• 金融科技发展三阶段：1.0阶段以金融机构IT系统为核心，2.0阶段以移动互联网技术为标志，3.0阶段以大数据、人工智能、区块链等技术与金融深度融合。
• 我国金融科技发展优势：我国金融科技在经济、技术、政策、资金等多方面具有优势，金融科技投资规模全球领先，发展速度较快，且处于2.0时代，正向3.0时代迈进。
• 证券行业金融科技渗透率较低：相比银行和保险行业，证券行业在金融科技应用方面仍处于较低水平，但随着转型需求，未来存在十万亿的应用空间。
• 金融科技应用方向：重点在生物识别、智能投顾、量化投资和区块链领域，其中智能投顾和区块链最具发展潜力。

关键信息

金融科技发展现状

• 全球金融科技发展：自2011年起，全球金融科技进入快速发展阶段，技术覆盖金融业务全链条，包括资产获取、资产生成、资金对接、场景深入等。
• 我国金融科技发展：得益于“经济+技术+政策+资金”的共同推动，我国金融科技发展迅速，2016年投资规模全球第一。
• 金融科技3.0时代：随着大数据、云计算、人工智能、区块链等技术的完善，我国金融科技正向3.0时代迈进。

证券行业金融科技渗透率

• 证券行业金融科技应用：相比银行和保险行业，证券行业金融科技渗透率较低，主要受限于创新能力不足和对技术的高要求。
• 未来应用空间：预计未来十年，证券行业金融科技应用空间将达十万亿，随着财富管理与全能型投行转型需求，金融科技渗透率将逐步提升。

金融科技应用方向

• 生物识别：目前主要应用于开户，未来将渗透到交易、客户身份识别等领域，但存在技术漏洞和隐私保护问题。
• 智能投顾：通过算法为用户提供资产配置建议，具有“一对多”特性，可覆盖长尾客户，但目前仍处于研发和试用阶段。
• 量化投资：利用大数据和算法进行投资决策，未来在交易、资管等领域有较大发展空间，但需提升模型有效性。
• 区块链：应用于证券行业的交易前、中、后各个环节，如客户识别、反洗钱、信息披露、清算交收等，未来有望提升效率和安全性。

投资建议

• 推荐券商：广发证券、华泰证券、海通证券、越秀金控等在金融科技布局方面较为领先，具有较强的创新能力。
• 关注领域：建议关注金融科技在生物识别、智能投顾、量化投资和区块链方面的应用，尤其是智能投顾和区块链，未来将带来显著的业务增长。

风险提示

• 技术发展不及预期：金融科技的发展依赖于技术进步，若技术发展不及预期，可能影响应用效果。
• 业务落地不及预期：金融科技在证券行业的应用仍需时间，若业务落地不及预期，可能影响投资回报。
• 监管风险：金融科技的发展伴随着监管政策的完善，监管风险可能影响业务合规性。

图表与数据支持

• 图表1：金融科技有多种业态
• 图表2：以美国为例说明金融科技发展的三阶段
• 图表3：金融科技涵盖金融业务各个流程
• 图表4：我国居民总资产中金融资产占比逐步提升
• 图表5：小微企业贷款余额占比较低
• 图表6：我国互联网普及率逐年提升
• 图表7：我国网络消费占比逐年提升
• 图表8：我国关于金融科技的相关规定
• 图表9：我国金融科技子行业主要政策规定和影响
• 图表10：我国金融科技投资规模全球第一
• 图表11：我国金融科技发展历程
• 图表12：中美两国金融科技公司资金端创新的具体案例
• 图表13：中美两国金融科技公司资产端创新的具体案例
• 图表14：中美全球零售电子商务销售份额对比
• 图表15：2016年我国金融科技部分领域渗透率
• 图表16：资管（含证券、基金、私募）业务总规模预测
• 图表17：2016年自然人和机构投资者证券账户结构
• 图表18：证券行业互联网平台建设方式、功能模块、业务贡献情况
• 图表19：部分国内券商金融科技布局情况
• 图表20：金融科技在证券行业的应用方向和现状
• 图表21：生物识别主要技术的比较
• 图表22：生物识别在证券领域的应用
• 图表23：智能投顾的服务模式
• 图表24：美国智能投顾平台情况
• 图表25：投资顾问的演进历程
• 图表26：我国智能投顾发展的制约因素
• 图表27：我国智能投顾平台举例
• 图表28：证券公司现有智能投顾业务梳理
• 图表29：量化投资的主要流程
• 图表30：量化投资在国外的发展情况
• 图表31：我国量化基金规模和数量变化情况
• 图表32：2016年我国不同类型量化基金收益率
• 图表33：区块链在证券业应用领域的分析
• 图表34：区块链的海外实践
• 图表35：海外金融机构布局区块链的方式
• 图表36：我国证券市场区块链发展情况

总结

金融科技正在深刻改变传统金融行业，证券行业作为金融体系的重要组成部分，其金融科技渗透率相对较低，但未来发展空间巨大。随着技术的不断进步和监管的逐步完善，证券行业将在生物识别、智能投顾、量化投资和区块链等领域迎来突破。投资建议关注金融科技布局较早、创新能力强的大型券商及金融科技公司，同时需警惕技术、业务落地和监管风险。