20150305-安信国际证券-港股晨报_14页_1mb

安信國際證券(香港)有限公司研究部報告總結

核心内容

本報告由安信國際證券(香港)有限公司研究部发布，聚焦于全球及亚洲股市的最新表現、估值、A/H股對比，以及重點行業與公司動態。報告分析了港股、A股及多個國際市場的表現，並提出對投資者具有參考價值的觀點與建議。

主要观点

全球股市表现

• 港股：恒生指数收报24,465点，下跌237点或1.0%；H股指数收报11,739点，下跌207点或1.7%。
• 中国股市：上海综合指数收报3,280点，上涨16点或0.5%；深圳成份股指数收报11,655点，上涨129点或1.1%；沪深300指数收报3,531点，上涨23点或0.7%。
• 其他金砖四国：
  • 俄罗斯RTS美元指数下跌27点或3.0%；
  • 巴西IBOV指数下跌836点或1.6%；
  • 印度Sensex 30指数下跌213点或0.7%。
• 亚洲股市：
  • 日经指数下跌112点或0.6%；
  • 韩国综合指数下跌3点或0.2%；
  • 新加坡海峡指数下跌7点或0.2%；
  • 泰国SET指数持平；
  • 吉隆坡综合指数上涨4点或0.2%；
  • 台湾加权指数上涨16点或0.2%。
• 欧美股市：
  • 道指下跌106点或0.6%；
  • 标普500下跌9点或0.4%；
  • 纳斯达克下跌13点或0.3%；
  • 英国富时100上涨30点或0.4%；
  • 德国DAX上涨110点或1.0%；
  • 法国CAC 40上涨48点或1.0%。

A/H股对比

• 多數A股相比H股表現較強，部分H股存在折讓。
• 例如：中海油(883) H股收市價11.16港元，A股收市價3.76元，H股較A股折讓約73%。
• 中国石油(857) H股收市價9.00港元，A股收市價10.92元，H股較A股折讓約15.8%。
• 中国神华能源(1088) H股收市價19.76港元，A股收市價18.31元，H股較A股折讓約12.7%。

活跃恒指成份股ADR

• 活跃ADR中，和記黄埔(13) 表现最佳，ADR收市價106.59港元，较港收市價106.20港元上涨0.36%。
• 中電(2) 表现最差，ADR收市價69.23港元，较港收市價69.75港元下跌0.75%。
• 中国铝业(2600) ADR收市價3.73港元，較港收市價3.76港元下跌0.92%。

关键信息

今日重点

1. 安信视点：建议继续吸纳医药股，如四环医药(0460)和中国先锋(1345)，因其估值已明显降低，且医改是未来重要方向。
2. 行业聚焦：建筑行业PPP模式持续发酵，建议关注**中铁建(1186)**等设计咨询公司，因其在PPP项目筹划和实施中具有优势地位。
3. 财经要闻：
   • 李克强总理提出深化铁路投融资改革，积极推广PPP模式。
   • 今年重大水利工程中央投资将增至700多亿元。
4. 公司新闻：
   • 沙中线通车时间延後，港铁或遭究责。
   • 富士康计划推出网上商城，目标三年内超越京东。
   • 金嗓子正式申请港交所上市。

风险提示

• 改革推进不及预期可能影响PPP模式推广。
• 多個PPP项目可能因政策或执行问题而受阻。

总结

本報告全面分析了全球及亚洲股市的表现与估值，指出港股整体下跌，A股相对较强。在行业方面，建筑行业的PPP模式成为重要投资主题，设计咨询公司具有显著优势。医药股因估值回落，具备回升空间。同时，报告提及多個公司动态，包括沙中线通车延後、富士康网上商城计划及金嗓子上市申请，为投资者提供了多方面的参考信息。