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焦煤焦炭早报分析总结

报告要点概述

大越期货投资咨询部 胡毓秀

焦煤市场分析

• 基本面: 预计供应端可能因国家能源局对超能力煤矿核查而收紧；需求端受焦钢企业复产、采购增加及下游钢材价格上涨提振，短期需求向好，偏多因素显著。
• 基差: 当前现货较期货贴水，基差偏空看待。
• 库存: 钢厂、港口、独立焦企库存总体增加，供应端库存有压力，偏空。
• 盘面: 日线向上突破，价格站稳20日均线上方，偏多。
• 主力持仓: 主力合约净空头但空头仓位减少，信号偏空。
• 预期: 短期煤价支撑增强，预计偏强运行。利多因素：铁水产量增加；利空因素：焦钢企业原料采购放缓、钢材价格疲软。

焦炭市场分析

• 基本面: 焦煤价格上涨导致焦企成本增加，利润空间收窄，叠加环保等因素，焦炭供应预期趋紧；下游刚需及成本支撑尚存，偏多。
• 基差: 当前现货较期货贴水，基差偏空。
• 库存: 总体库存下降，但降幅较小，部分数据略有增减。
• 盘面: 日线向上，价格在20日线上方，偏多。
• 主力持仓: 主力合约净空但空头仓位减少，信号偏空。
• 预期: 短期维持偏强格局，但需警惕钢厂利润被挤压风险。利多因素包括铁水产量增加、下游复产提负荷；主要利空在于钢厂利润空间压缩、部分补库需求提前透支。

数据补充

• 港口库存: 焦煤港口库存小幅减少；焦炭港口库存大幅减少。
• 样本企业库存: 独立焦企焦煤库存显著下降，焦炭库存略有减少；钢厂焦煤库存微幅增加，焦炭库存减少。
• 产能利用率: 全国独立焦企产能利用率与上周持平，维持在74%。
• 盈利状况: 宁德时代焦炭平均盈利较上周继续下滑，显示焦企利润承压。

免责声明:
本报告仅供期货市场参考，并非正式投资建议。用户据此进行的操作，风险自担。报告信息基于公开数据和编写人观点，可能存在滞后或错误。投资者应独立判断，谨慎决策。