> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 商品市场总结（2026年5月13日） ## 核心内容概述 2026年5月13日，国内商品期市夜盘整体呈现涨多跌少的格局，能源品涨幅居前，而黑色系品种则承压下跌。国际局势方面，美伊在霍尔木兹海峡的冲突持续发酵，对全球能源供应链和国际海运秩序造成扰动。同时，国内商品市场受到政策、行业动态及地缘政治影响，市场情绪与供需关系交织，形成多空博弈格局。 ## 主要观点与关键信息 ### 国际局势与地缘政治 - **美伊冲突持续**：双方在霍尔木兹海峡的僵持状态加剧，美国坚持单边条款，伊朗则坚守主权底线，谈判陷入僵局。 - **伊朗划定专属航道**：限制美军及以色列船只通行，对敏感水域实施监控，随时具备反击能力。 - **美国能源信息署预测**：若冲突持续，全球石油库存消耗速度将加快，预计每日减少260万桶，高于此前预期的30万桶。 - **特朗普访华**：随行商界领袖包括科技与金融领域巨头，或对中美经贸关系产生积极影响。 ### 国内商品市场表现 - **能源品上涨**：INE低硫燃料油涨3.07%，SC原油涨2.66%，显示市场对中东局势的担忧。 - **化工品多数上涨**：如丁二烯橡胶、豆油等，部分品种如乙二醇、PTA受港口去库及成本支撑影响偏强。 - **黑色系承压下跌**：焦煤跌3.26%，因终端需求淡季及铁水产量持平制约刚需空间。 - **农副产品全面上涨**：玉米、生猪等品种小幅上涨，但终端需求疲弱，市场仍面临价格下行风险。 ### 特别关注品种 - **原油**：受霍尔木兹海峡局势影响，SC原油上涨，但需关注中东局势是否实质性缓和。 - **双焦**：焦煤夜盘小幅下跌，关注铁水产量拐点、库存变化及地缘政治风险。 - **生猪**：全国均价微涨，但终端需求疲弱，短期维持窄幅震荡，需关注出栏节奏与二次育肥动向。 ## 重点品种分析 ### 原油 - **价格表现**：SC原油夜盘上涨2.66%，主要受中东局势影响。 - **影响因素**：霍尔木兹海峡航运受阻，美伊冲突未见缓解，全球石油库存消耗速度加快。 - **展望**：若局势缓和，油价或震荡回落；若冲突持续，价格可能维持偏强走势。 ### 双焦 - **价格表现**：焦煤夜盘小幅下跌，焦炭维持震荡。 - **影响因素**：五大材产量下降，表需走弱，铁水产量持平，焦化厂利润改善支撑焦煤需求。 - **展望**：警惕5月终端需求淡季对价格的影响，关注铁水产量拐点及地缘局势。 ### 生猪 - **价格表现**：全国均价9.59元/kg，河南涨幅居前。 - **影响因素**：终端需求疲弱，两广地区因低价入库支撑宰量，但消费端未见明显改善。 - **展望**：供需对抗持续，短期维持窄幅震荡，关注出栏节奏及二次育肥动向。 ## 外盘表现 | 品种 | 单位 | 5月12日收盘价 | 涨跌幅 | 涨跌幅百分比 | |--------------|----------|----------------|----------|----------------| | 标普500 | 点 | 7,400.96 | -11.88 | -0.16% | | 富时中国A50期货 | 点 | 15,976.57 | +66.56 | +0.42% | | ICE布油连续 | 美元/桶 | 107.69 | +3.11 | +2.97% | | 伦敦金现 | 美元/盎司| 4,714.28 | -21.17 | -0.45% | | 伦敦银 | 美元/盎司| 86.53 | +0.46 | +0.53% | | LME铜 | 美元/吨 | 14,080.00 | +160.00 | +1.15% | | LME锌 | 美元/吨 | 3,532.50 | +50.50 | +1.45% | | LME镍 | 美元/吨 | 18,925.00 | -330.00 | -1.71% | ### 外盘趋势 - **股市**：标普500小幅下跌，富时中国A50期货上涨。 - **大宗商品**：原油、铜、锌等上涨，贵金属、镍等下跌，显示市场对地缘政治风险的担忧与对经济复苏的预期存在分歧。 ## 品种观点汇总 | 品种 | 操作建议 | |--------------|----------------| | 股指 | 谨慎偏多 | | 国债 | 谨慎偏多 | | 原油 | 谨慎偏多 | | 甲醇 | 谨慎偏多 | | 橡胶 | 谨慎偏多 | | PTA | 谨慎偏多 | | 乙二醇 | 谨慎偏多 | | 黄金 | 谨慎偏多 | | 白银 | 谨慎偏多 | | 铜 | 谨慎偏多 | | 锌 | 谨慎偏多 | | 铝 | 谨慎偏多 | | 焦煤 | 谨慎偏多 | | 焦炭 | 谨慎偏多 | | 苹果 | 谨慎看空 | | 集运欧线 | 谨慎偏多 | ## 风险提示与免责声明 - **研究局限性**：报告结论基于现有信息，存在预测偏差及市场不确定性。 - **风险提示**：需关注地缘政治、宏观经济、供需变化等多重因素对市场的影响。 - **免责声明**：报告信息来源于第三方，不保证其准确性、完整性或可靠性，仅供参考，不构成投资建议。 ## 总结 综上所述，当前市场受地缘政治、能源供应及宏观经济影响显著，商品涨跌分化。能源品因中东局势扰动表现偏强，而黑色系品种则因终端需求疲弱承压。金融品种如股指、国债、贵金属等整体偏多，但需警惕政策及市场情绪变化。投资者应密切关注地缘政治进展、供需变化及政策动向，合理评估风险，谨慎操作。