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格林大华期货双粕早报总结（20210809）

核心内容

本报告分析了大豆及豆油（双粕）的市场走势，结合国内外供需数据、天气因素及市场情绪，对8月市场行情进行展望。报告指出，双粕在短期内维持震荡偏强走势，投资者可关注远月合约的布局机会。

主要观点

• 双粕走势：预计双粕在短期内维持震荡偏强格局，支撑位有效，新多单可继续布局远月合约。
• 操作建议：
  • 双粕多单继续持有。
  • 豆粕1-5正套继续持有。
  • M2201合约压力位为3600。
  • RM2201合约压力位为2900。

关键信息

利多因素

1. 全球大豆库存下降：USDA报告前瞻预计，2020/21年度全球大豆年末库存将下调至9137万吨。
2. 中国大豆进口预期偏低：海关总署数据显示，中国7月大豆进口量为867.4万吨，中国粮油商务网预计8月进口量为800万吨，低于市场预期。
3. 市场情绪支撑：德尔塔变异病毒对物流造成影响，市场对供应减少的担忧增强，支撑双粕价格。

利空因素

1. 美国大豆库存上调：USDA报告预计，美国2020/21年度大豆年末库存将上调至1.48亿蒲式耳，高于7月预估的1.35亿蒲式耳。
2. 美豆优良率低于预期：截至8月1日，美豆优良率为60%，市场预估为57%，但低于前一周的58%。
3. 结荚率偏低：美豆结荚率为58%，低于前一周的42%及五年均值的52%，显示产量可能受到一定影响。

风险因素

• 德尔塔病毒影响：疫情可能进一步影响物流及市场供需平衡，导致价格波动。
• 美豆主产区天气：天气变化可能对大豆产量产生影响，进而影响市场走势。

免责声明

本报告信息来源于公开资料，格林大华期货不对信息的准确性或完整性作出保证。报告内容不构成任何投资建议，投资者应自行判断并承担投资风险。公司可能发布与本报告不一致的其他报告，本报告仅代表分析师个人观点。

研究员信息

• 研究员：刘锦
• 联系电话：010-6561-7380
• 投资咨询资格：Z0011862