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格林大华期货双粕早报（2024年5月31日）

双粕品种观点

美豆连续三日调整后下跌空间有限，巴西大豆升贴水稳定。6月美豆将进入生长关键期，天气升水交易仍将延续，欧盟菜籽减产情况逐步明朗，而国内在6-7月进口巴西大豆高峰期，油粕产出充足。现货抗跌企稳给予基差支撑，资金增持意愿仍存，目前双粕急跌出清前期跳空上涨风险，预计中长期仍有买入价值。

操作建议

建议逐步建立双粕多单，中长线保持看涨思路。

• 豆粕2409合约：支撑3410元/吨，压力位3770元/吨；
• 菜粕2409合约：支撑位2750元/吨，压力位3100元/吨。

现货情况

截至5月30日：

• 豆粕现货报价3447元/吨，环比上涨5元/吨；
• 菜粕现货报价2726元/吨，环比上涨11元/吨。
  基差方面，豆粕期货基差环比有所修复，菜粕基差报价好转。

主要影响因素

利多因素

1. 欧盟油菜籽单产下调至321吨/公顷；
2. 加拿大油菜籽种植推迟可能性；
3. 国内进入水产养殖旺季，需求逐步好转。

利空因素

美豆种植进度高于预期（截至5月26日为68%，高于市场预期），可能对天气升水炒作构成压制。

风险提示

国际油价及美元走势构成风险，本报告仅供参考，不作为投资建议。