20260628-华龙证券-计算机行业周报_豆包大模型2.1_Pro发布_海内外模型持续迭代_10页_714kb

报告摘要

豆包大模型 2.1 Pro 发布及行业周报总结

核心内容

2026年6月23-24日，火山引擎FORCE大会召开，豆包大模型2.1 Pro等五大模型集中亮相。豆包大模型2.1 Pro在Coding、Agent和VLM三大方向进行了升级，其性能在多个国际权威测评中与GPT-5.5、Claude-Opus-4.7、Gemini-3.1-Pro等全球顶尖模型比肩。同时，其性价比突出，每百万Tokens统一定价为输入6元、输出30元，综合使用价格比Claude Opus 4.6-4.8降低近80%。豆包大模型家族已成为中国产业落地最广泛的模型，日均Token调用量突破180万亿。

主要观点

模型迭代与竞争力提升：豆包大模型2.1 Pro在Coding、Agent、VLM能力上实现跃升，性价比优势明显，有望在国内市场获得更多Token调用量。
MaaS + Agent Infra一体化趋势：云厂商正在向MaaS（Model as a Service）与Agent Infra一体化方向发展，争夺企业级Agent操作系统的入口。
OpenAI推出GPT-5.6系列模型：OpenAI在6月27日推出新一代GPT-5.6系列模型，包含Sol（旗舰版）、Terra（平衡型）、Luna（轻量级）三个版本。Sol在编程测评中表现优异，但其定价较高，而Luna具有较高的成本效益。
AI产业高景气度持续：AI技术渗透率提升，算力需求将持续增长，推动新一轮AI基建扩张。
国产AI厂商受益：随着美国对AI开放态度收紧，国产模型与芯片的闭环加速形成，国产AI厂商有望在市场份额上实现爬升。

关键信息

豆包大模型2.1 Pro：在Coding、Agent、VLM方向升级，性能对标全球顶尖模型，性价比突出。
OpenAI GPT-5.6系列模型：
- Sol：旗舰模型，最强推理与编程能力。
- Terra：平衡型模型，性能与GPT-5.5相当，成本降低2倍。
- Luna：轻量级模型，适用于大规模任务，成本效益高。
商业化表现：豆包大模型日均Token调用量突破180万亿，市场份额达49.5%，位居中国公有云MaaS服务市场第一。
投资建议：
- 推荐关注公司：
  - 国产算力：海光信息（688041.SH）、寒武纪-U（688256.SH）、浪潮信息（000977.SZ）、中科曙光（603019.SH）。
  - 云计算与IDC：润泽科技（300442.SZ）、优刻得-W（688158.SH）、奥飞数据（300738.SZ）。
  - AI应用：卓易信息（688258.SH）、索辰科技（688507.SH）、鼎捷数智（300378.SZ）、赛意信息（300687.SZ）、能科科技（603859.SH）。
- 投资评级：维持计算机行业“推荐”评级。
风险提示：
- 数据误差风险；
- AI投资不及预期；
- 产品竞争加剧；
- 关注公司业绩不达预期；
- 政策标准出台速度不及预期。

行业动态

2026上海世界移动通信大会（MWC上海）：聚焦6G、移动AI、具身智能、智慧医疗、智能网联汽车、卫星通信等前沿领域，首次设立6G产业生态展区和“未来星座”卫星产业专区。
重点公司公告：
- 智微智能：拟购买服务器及配套设备，总金额不超过40亿元，以支持智算业务。
- 亚信安全：与西云算力签订服务器托管服务合同，金额451万元。
- 纬德信息：筹划收购厦门海晟融创51%股权，增强在AI领域的布局。

投资建议

推荐方向：国产AI厂商及算力、云计算与IDC相关企业。
重点关注公司：
- 浪潮信息（000977.SZ）：预计2026-2028年EPS持续增长，PE逐步下降。
- 鼎捷数智（300378.SZ）：2026-2028年盈利预测上调，PE逐步下降。
- 能科科技（603859.SH）：2026-2028年EPS稳步增长，PE逐步下降。
- 海光信息（688041.SH）：算力芯片领域领先，盈利预测持续增长。
- 寒武纪-U（688256.SH）：AI芯片研发领先，盈利预测增长显著。
- 优刻得-W（688158.SH）：云计算服务提供商，盈利预测逐步改善。
- 卓易信息（688258.SH）：AI应用厂商，盈利预测持续增长。
- 索辰科技（688507.SH）：AI应用厂商，盈利预测增长但PE波动较大。

本周市场表现

申万计算机指数：周跌幅4.97%。
周涨幅前五：盛视科技（002990.SZ）、银之杰（300085.SZ）、宏景科技（301396.SZ）、索辰科技（688507.SH）、汇金科技（300561.SZ）。
周跌幅前五：国华退（000004.SZ）、高伟达（300465.SZ）、北路智控（301195.SZ）、*ST航图（688066.SH）、当虹科技（688039.SH）。