20251019-国金证券-计算机行业研究_海内外模型持续上新_关注世界模型最新进展_10页_1mb

本周AI技术进展显著，蚂蚁集团开源万亿参数MoE模型Ring-1T，具备强推理能力；百度升级“蒸汽机”平台，实现AI视频实时流式生成；谷歌发布Veo3.1，支持音画同步与长视频延展；斯坦福李飞飞创业公司推出无需3D建模的生成式世界模型RTFM。三季报披露期市场风险偏好回落，计算机板块承压，资金流向国产替代与红利领域。预计下半年经营改善，AI应用加速落地，利润弹性大于收入，现金流有望好转。主线仍聚焦AI产业链，细分方向包括端侧AI硬件、C端出海软件、B端企业服务及G端大模型私有化部署。景气度分化，AI算力、激光雷达维持高景气，AI应用加速向上，信创、金融IT等稳健向上，工业软件、医疗IT承压。建议关注科大讯飞、海康威视、虹软科技、禾赛、迈富时等。风险提示：竞争加剧、技术进展不及预期、下游资本开支波动。