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通信行业周报总结

核心内容

本报告为2015年2月4日太平洋证券发布的通信行业周报，聚焦互联网电视、4G建设、IDC/CDN行业发展等板块，分析行业趋势及投资机会。

主要观点

1. 互联网电视

• 互联网电视满足用户视频点播需求，但面临带宽受限问题。
• 鹏博士推出互联网电视产品，并与华为合作建设超宽带网络，有望通过高带宽服务提升竞争力。
• 建议关注鹏博士。

2. 4G建设

• 2015年4G建设持续进行，中国电信和中国联通有望获得FDD-LTE牌照。
• 中兴通讯作为4G龙头厂商，在三大运营商招标中具有竞争力，建议继续关注。
• 网优网测是4G后周期板块，2015年将启动大规模网络优化投资，建议关注三维通信。

3. IDC/CDN行业

• 随着用户对视频内容的需求增长，IDC/CDN行业持续发展。
• 网宿科技与蓝汛形成CDN双寡头格局，技术实力强，业绩增长快，建议关注。
• 光环新网IDC业务增长稳健，行业增速保持在30%左右，建议关注。

关键信息

重点个股跟踪

推荐公司及评级

投资建议

• 互联网电视：鹏博士具备高带宽网络资源，可提供全套服务，建议关注。
• 4G板块：建议继续关注中兴通讯，同时关注三维通信等网优网测相关公司。
• IDC/CDN板块：建议关注网宿科技和光环新网，其技术实力和业务增长潜力显著。

行业评级

风险提示

• 4G建设不及预期
• 互联网电视政策变化

行业数据

• 行业整体呈现增长态势，技术进步推动市场需求升级。
• 各子行业如网优网测、IDC/CDN、光器件等表现不一，但总体呈上升趋势。

个股信息

（一）个股涨跌、估值一览

（二）大小非解禁、大宗交易一览

技术前瞻

1. 4G用户增长：

   • 2020年全球4G LTE用户数预计达35亿，占整体行动用户36%。
   • 智能手机用户将从2014年的27亿增至2020年的61亿，带动移动视频流量增长10倍。

2. 5G技术：

   • 中兴通讯在5G领域处于领先地位，其大规模MIMO解决方案已实现预商用测试，未来将推动4G向5G过渡。
   • 5G技术预计在2020年进入商用期，推动行业技术升级。

行业趋势

• 通信行业整体表现稳健，随着4G建设推进，相关产业链公司受益。
• 全球电信运营商投资持续增长，尤其在移动互联网基础设施和光纤宽带部署方面。
• 东欧、拉丁美洲和非洲等新兴市场将加速4G部署，为设备厂商带来增长机会。

总结

本报告强调4G建设持续进行，互联网电视市场潜力巨大，IDC/CDN行业增长迅速。建议投资者关注鹏博士、中兴通讯、网宿科技、光环新网等公司在相关领域的表现，同时留意行业政策变化及全球市场动态。