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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结

核心内容概述

本报告为爱建证券研究所于2022年2月9日发布的晨会纪要，内容涵盖国内市场走势、行业动态、宏观经济政策及国际市场情况。报告指出，当前市场处于震荡回升阶段，但整体信心仍不足，结构性行情特征明显。同时，国内外政策与经济环境对市场产生多重影响，需密切关注。

国内市场分析

主要观点

• 市场走势：周二沪深股指先抑后扬，震荡小幅回升。午后大金融板块异动，带动市场企稳，但创业板指数表现较弱，全天翻绿。
• 板块分化：大基建、煤炭、旅游酒店板块表现活跃，涨幅居前；锂电、半导体、酿酒板块整体调整。
• 成交量与情绪：市场成交量略有增加，但假日效应仍在，投资者情绪谨慎。
• 技术面分析：创业板指数加速下挫并跌破中短期均线，对市场人气造成较大影响。节后反弹力度有限，量价背离现象仍存。
• 市场预期：短期股指仍将宽幅震荡，应关注创业板指动向，把握节奏，精选个股操作。

行业动态与点评

交通领域

• 李小鹏部长会议：强调2022年是“十四五”规划实施的关键年，需积极扩大交通有效投资，服务扩大内需战略，加快交通基础设施建设，提升国家综合立体交通网质量。

水利领域

• 水利部科技政策：提出加大科研成果转化和推广应用力度，围绕提升水旱灾害防御、水资源利用、生态保护等目标，推动水利高质量发展。

宏观经济动态

1. 保障性租赁住房政策：央行与银保监会发布通知，保障性租赁住房贷款不纳入房地产贷款集中度管理，鼓励金融机构支持保障性住房建设，推动房地产业良性循环。
2. 央行逆回购操作：2月8日央行开展200亿元7天期逆回购，当日有1500亿元逆回购到期，净回笼1300亿元，显示货币政策偏紧。
3. 春节期间消费数据：全国实物消费同比增长20.1%，其中线上消费增长37.7%，主要得益于“春节不打烊”等活动。
4. 教育部工作要点：提出深入推进“双减”政策，规范培训收费，加强预收费监管，同时支持“双一流”建设和民办教育健康发展。

国际市场分析

主要动态

• 欧盟芯片法案：计划投入超过430亿欧元，提升欧盟在全球芯片生产中的份额至20%。
• 美国对日钢关税调整：自2022年4月1日起，将采用关税配额制取代25%的关税。

国际股指与大宗商品

• 国际市场表现：美股整体震荡上行，但原油价格下跌，黄金、铜、大豆价格小幅波动。

关键信息与风险提示

• 地缘政治风险：俄乌局势持续紧张，北约拒绝停止东扩，可能影响国际大宗商品价格。
• 全球货币政策：美联储明确支持3月加息，全球量化宽松周期转向，市场流动性预期下降。
• 国内市场资金面：南向资金持续流出，市场资金面失衡，做多信心不足。

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