20160506-东北证券-电子行业深度报告：车载毫米波雷达：国产化大潮汹涌而至_18页_1mb

车载毫米波雷达：国产化大潮汹涌而至

核心内容

车载毫米波雷达作为智能汽车ADAS系统的重要组成部分，正迎来国产化浪潮。其具有全天候工况适应性强、探测距离远、抗干扰能力高等优势，被认为是未来自动驾驶的主力传感器之一。随着技术进步和国际频率标准的统一，77GHz雷达将逐步取代24GHz雷达成为主流。

主要观点

• 技术优势：毫米波雷达相比超声波、红外、激光等传感器，具有探测性能稳定、距离远、环境适应性强等优点。
• 行业趋势：未来车载毫米波雷达将统一向77GHz频段发展，以适应自动驾驶对高精度探测的需求。
• 市场前景：全球车载毫米波雷达市场预计将在未来五年以24%的复合增长率发展，2020年全球出货量将达7200万颗。
• 国内进展：国内企业如华域汽车、森思泰克、隼眼科技等已进入24GHz和77GHz雷达的开发与市场化阶段，未来三年内24GHz雷达仍将有市场空间，而77GHz雷达将逐步实现国产替代。
• 投资机会：2016年是毫米波雷达国产化的关键年，下半年将出现并购浪潮，建议关注相关上市公司战略布局。

关键信息

技术特点

• 探测性能：不受被测物体表面形状、颜色影响，适应性强。
• 探测距离：24GHz雷达一般探测距离为150~200m，部分可达300m；77GHz雷达探测距离更远，可达250m。
• 环境适应性：具有全天候全天时性能，穿透雾、烟、灰尘能力强，适合复杂天气环境。
• 关键部件：前端单片微波集成电路（MMIC）、高频PCB板、相控阵雷达技术等是实现车载毫米波雷达的核心技术。

频段划分

• 国际统一：2015年WRC-15会议决定将77.5~78.0GHz频段划归为无线电定位业务，支持短距离高分辨率雷达应用。
• 国内现状：24GHz雷达频段为24.25~26.65GHz，77GHz雷达频段为76~77GHz，已获批准使用。
• 功能区分：24GHz雷达主要用于盲点探测、泊车辅助等短距离应用；77GHz雷达则用于自适应巡航、安全车距预警等长距离应用。

国内外行业现状

• 国外垄断：博世、大陆、德尔福、Denso等公司掌握77GHz雷达核心技术，市场格局呈寡头垄断。
• 国内发展：国内企业在24GHz雷达领域已有一定成果，77GHz雷达仍处于实验室或样机阶段，国产化进程相对缓慢。
• 车型应用：高端车型如奔驰S级、奥迪A4等已标配毫米波雷达，未来将向更多车型普及。

市场空间预测

• 全球预测：2014年全球毫米波雷达出货量为1900万颗，预计2020年将达7200万颗。
• 国内预测：预计到2020年，国内车载毫米波雷达数量将达1亿颗，市场规模预计超过500亿元人民币。

投资建议

• 关注并购：2016年下半年是毫米波雷达行业整合的关键期，建议关注相关企业的并购机会。
• 重点公司：万安科技、得润电子、均胜电子、欧菲光等被给予“买入”评级，代表未来潜力较大的企业。

行业发展趋势

• 多传感器融合：未来无人驾驶将依赖多传感器融合技术，毫米波雷达将与摄像头、激光雷达等共同构建高精度感知系统。
• 产业链协同：具备从传感器、算法处理到执行部件完整产业链的企业将更有优势，满足整车厂对ADAS系统的集成需求。
• 频率统一：随着全球77GHz频段的统一，国内也将逐步转向77GHz雷达，推动行业标准化和规模化发展。

总结

车载毫米波雷达作为智能汽车的重要组成部分，将在未来成为ADAS系统的标配。随着技术成熟和频率统一，77GHz雷达将逐步替代24GHz雷达，成为行业主流。国内企业正加快研发与产业化进程，未来三年内24GHz雷达仍具市场空间，而77GHz雷达将逐步实现国产替代。2016年是毫米波雷达国产化的关键年，建议关注行业并购机会及相关上市公司的战略部署。