20241101-浙商证券-华洋赛车2024年三季报点评_远东市场景气延续_拟并购峻驰摩托着手长远布局_3页_406kb

华洋赛车（834058）2024年三季报显示，公司前三季度营业总收入423亿元，同比增长40.69%；归母净利润49亿元，同比增长40.83%。其中，第三季度单季度营收164亿元，同比增长105.28%，归母净利润17亿元，同比增长165.43%。

报告认为，短期来看，华洋赛车的营收增长主要得益于远东市场的大规模订单需求，尤其是对俄出口的强劲增长（摩托车出口量同比增长47.90%，出口额同比增长49.50%）。虽然抢占下由于季节性因素可能影响短期营收，但长期来看，中国自主品牌在远东市场的渗透率有望持续上升。

此外，公司毛利率有所提升，2024年第三季度毛利率达22.96%，同比提升0.88个百分点。同时，销售、管理和研发费用率同比均有下降，显示公司成本控制和规模效应初显成果。

展望未来，华洋赛车计划通过并购重庆峻驰摩托（拟获得其51%股权）进一步拓展道路摩托车市场，以期开启新的增长曲线。从盈利预测来看，公司预计2024-2026年营业收入将分别达到583亿元、720亿元、864亿元，同比增长21.86%、23.47%、19.87%。归母净利润亦预计为63亿元、81亿元和100亿元，同比增幅分别为23.24%、27.70%和24.14%。

风险因素包括远东市场需求不及预期、汇率波动以及地缘政治风险等。浙商证券维持对公司的“增持”评级。

财报摘要还包括详细的财务数据预测和主要财务比率分析（如毛利率、净利率、EPS、P/E等），以进一步支持公司业绩增长的预期。