20250810-国联期货-铜周报_宏观多空博弈；基本面驱动有限；沪铜震荡_24页_3mb

铜周报摘要

本周铜市场呈现震荡态势。受宏观因素影响，多空博弈加剧。

价格与基本面：

• LME铜0-3M贴水周环比扩大。
• 铜精矿TC指数周环比上涨4.03美元/吨。
• 我国港口铜精矿库存周环比增加。
• 精铜杆样本企业周度总开工率下降。
• 美国ISM服务业PMI数据疲软，但非制造业PMI处于收缩区间。

数据与市场动态：

• 中国7月出口同比增7.2%，进口增长4.1%。
• 美联储官员暗示经济可能进入拐点，预计近期降息。
• 中国新能源汽车市场零售量同比增12%，但总体需求变化不大，行业排产呈现下降趋势。

总体来看，铜价短期波动源于宏观预期与供需基本面的博弈，市场节奏需关注后续PMI数据变化以及库存调整情况。