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合力泰科技股份有限公司2018年年度报告总结

核心内容概览

合力泰科技股份有限公司（以下简称“公司”）于2018年实现营业收入169.04亿元，同比增长11.87%，归属于上市公司股东的净利润为13.15亿元，同比增长11.47%。公司通过整合上下游资源、加大研发投入、拓展国际市场和优化产品结构，进一步巩固了其在国内智能终端核心部件行业中的领先地位。

主要观点

1. 公司概况

• 公司全称为合力泰科技股份有限公司，股票代码为002217，总部位于山东省沂源县城。
• 公司于2018年完成控股股东变更，电子信息集团成为实际控制人，有助于公司更健康持续发展。
• 公司主要业务包括触摸屏模组、液晶显示模组、全面屏显示模组、电子纸模组、摄像头模组、指纹识别模组、无线充电模组核心零部件、5G相关材料及柔性线路板等。

2. 财务表现

• 营业收入：169.04亿元，同比增长11.87%。
• 净利润：13.15亿元，同比增长11.47%。
• 扣非净利润：9.74亿元，同比增长5.96%。
• 经营活动现金流净额：-3.61亿元，同比下降149.06%，主要由于原材料进口及大客户付款周期长。
• 投资活动现金流净额：-22.80亿元，同比下降16.60%。
• 筹资活动现金流净额：7.79亿元，同比下降33.49%。

3. 产品与技术布局

• 模组类产品：包括触显一体化模组（TLI）、OGS、In-cell等，主要应用于高端智能手机、平板电脑、车载设备等。
• FPC产品：公司已在国内市场占据领先地位，同时引入台湾专业团队，提升产品工艺和研发能力。
• 5G材料：公司在LCP材料、COF、EMI吸波材料等领域布局，为5G时代的技术革新做好准备。
• 研发投入：2018年研发投入达6.32亿元，占营业收入的3.74%，主要用于软磁材料、无线充电、5G材料、摄像头技术、生物识别技术等，推动公司向高毛利、高技术壁垒方向发展。

4. 市场与客户拓展

• 主要客户：公司前五大客户销售额占比达40.92%，其中第一名客户销售额为17.5亿元，占公司销售总额的10.35%。
• 客户渗透率提升：公司产品在国内外一线品牌的市场份额持续提升，产品结构和产销量快速增长。
• 国际市场布局：公司在美国、德国、印度、韩国等地设立分子公司，实现本土化生产，提升国际竞争力。

5. 资产与负债情况

• 总资产：274.35亿元，同比增长29.14%。
• 主要资产：货币资金、应收账款、存货等资产占比显著，其中应收账款占比达28.39%，存货占比为16.89%。
• 负债情况：短期借款达55.51亿元，同比增长3.43%；长期借款为10.65亿元，同比增长1.81%。

6. 研发与创新

• 公司设立了国家级企业技术中心、江西省新型显示技术工程研究中心等科研平台，与多所高校及科研机构展开合作。
• 研发投入资本化金额为1.57亿元，占总研发投入的24.90%，主要用于FPC、曲面贴合、生物识别、摄像头、5G材料、背光材料、无线充电等领域的研发项目。

关键信息总结

财务指标

产品与技术

• 触控显示类产品：占比58.21%，毛利率17.81%。
• 摄像类产品：占比11.94%，毛利率12.76%。
• FPC产品：占比8.25%，毛利率26.86%。
• 5G材料：公司掌握了LCP、COF、EMI吸波材料等核心技术，已实现部分产品的量产。

市场与客户

• 主要客户：前五大客户销售额合计69.27亿元，占总销售额的40.98%。
• 客户集中度：公司产品主要供应国内外一线品牌客户，客户渗透率持续提升。
• 销售模式：公司实行“1+N”战略模式，对一个客户供应多个产品，提升客户粘性和产品附加值。

投资与融资

• 募集资金：2016年通过非公开发行募集26.08亿元，截至2018年末已使用26.11亿元，剩余523.12万元。
• 投资情况：2018年投资总额为6,670万元，同比下降98.70%。
• 筹资情况：筹资活动现金流入同比增长74.18%，主要由于经营性资金需求增加。

结论

合力泰科技股份有限公司在2018年实现了营业收入和净利润的稳步增长，同时在5G材料、FPC、触控显示、摄像头等领域加大布局，提升产品技术含量和市场竞争力。公司通过引入国资背景的电子信息集团，进一步完善产业链布局，提升国际市场份额。研发投入持续增加，为公司高技术壁垒、高毛利产品的开发和市场拓展奠定基础。未来，公司将继续推进1+N销售模式，加强技术研发和市场拓展，以实现成为全球智能终端零部件行业持续领跑者的战略目标。