20160108-兴业证券-_兴业中小盘_新三板_新做市公司投资简析_12页_695kb
报告摘要
兴业中小盘/新三板新做市公司投资简析总结
核心内容概述
本报告分析了兴业证券中小盘/新三板市场中三家新做市公司的投资价值，包括鑫融基、现在支付与广电计量。分别从公司基本信息、主营业务、竞争优势、行业市场规模及竞争格局等方面进行深入探讨，旨在为投资者提供参考。
一、鑫融基
基本信息
- 公司名称：鑫融基
- 代码：832379
- 挂牌时间：2015-04-30
- 做市时间：2016/1/8
- 最新交易日：2016/1/8
- 总股本：163,900万股
- 流通股本：109,149.4万股
- 总市值：29.01亿元
- 收盘价：1.77元
- 做市至今涨跌幅：-6.35%
- 做市至今换手率：0.09%
- 做市商：中山、国信、中原、九州、世纪、金元、光大、上海、信达
主营业务
- 融资性担保业务
竞争优势
- 良好的银担合作关系
- 优秀的创新能力
- 优秀的风险控制能力
- 良好的口碑声誉
- 高效的服务体系
- 良好的政府政策支持和社会信用
- 在信贷及资本市场拥有良好的信用评级
行业市场规模
- 中国金融机构总贷款余额从2008年到2013年复合年增长率达18.83%
- 不良贷款规模从2013年初4,929亿元增长至2014年末8,426亿元，增长率为70.95%
行业竞争格局
- 融资租赁行业处于快速发展阶段
- 2013年底，全国登记在册的融资租赁企业共1086家，较上年增加467家，增幅75.44%
- 东部地区企业数量占全国总数的91.16%
财务指标
- 净利率：图表显示公司净利率表现
- 经营现金流量净额和期末现金余额：图表显示公司现金流状况
- 资产负债率：图表显示公司负债水平
- 应收账款周转率：图表显示公司应收账款管理能力
二、现在支付
基本信息
- 公司名称：现在支付
- 代码：832086
- 挂牌时间：2015-03-09
- 做市时间：2016/1/8
- 最新交易日：2016/1/8
- 总股本：5,779.50万股
- 流通股本：2,029.50万股
- 总市值：10.54亿元
- 收盘价：18.24元
- 做市至今涨跌幅：-1.41%
- 做市至今换手率：0.88%
- 做市商：华融、中泰、华安、开源、东方、天风
主营业务
- 金融支付软件产品的技术开发及服务
竞争优势
- 人才及技术优势
- 客户优势
- 管理优势
行业市场规模
- 2013年，中国第三方支付机构整体交易规模达17.9万亿元，同比增长43.2%
- 线下POS收单占比59.8%，互联网支付占比33.5%
- 移动支付交易规模增长率高达707%，远超其他细分领域
行业竞争格局
- 支付行业处于高速发展期，预计2016年复合增长率将超过30%
- 主要参与者为支付宝、财付通等大型知名科技公司
- 行业竞争将随市场扩张而加剧
财务指标
- 毛利率和净利率：图表显示公司盈利能力
- 经营现金流量净额和期末现金余额：图表显示公司现金流状况
- 资产负债率：图表显示公司负债水平
- 存货周转率和应收账款周转率：图表显示公司资产运营效率
三、广电计量
基本信息
- 公司名称：广电计量
- 代码：832462
- 挂牌时间：2015-05-13
- 做市时间：2016-1/8
- 最新交易日：2016-1/8
- 总股本：11,000万股
- 流通股本：4,256.56万股
- 总市值：17.49亿元
- 收盘价：15.90元
- 做市至今涨跌幅：6.00%
- 做市至今换手率：0.03%
- 做市商：光大、广发、中信、海通、万联、东方
主营业务
- 计量服务、检测服务、检测装备研发等专业技术服务
竞争优势
- 较高的品牌影响力和市场公信力
- 全国性服务保障网络与本地化服务
- 差异化服务
行业市场规模
- 质检行业是中国增长最快的行业之一，近六年复合增长率保持在15%以上
- 第三方检测机构（国有、民营、外资）保持30%以上增长
- 2013年全国质检市场规模达1,678亿元
行业竞争格局
- 政府和国有企事业检测机构占据55%市场份额
- 外资检测机构占据30%市场份额
- 民营检测机构占据15%市场份额
财务指标
- 毛利率和净利率：图表显示公司盈利能力
- 经营现金流量净额和期末现金余额：图表显示公司现金流状况
- 资产负债率：图表显示公司负债水平
- 存货周转率和应收账款周转率：图表显示公司资产运营效率
总结
主要观点
- 鑫融基：深耕融资性担保业务，具备良好的银担合作关系、创新能力、风险控制能力和政策支持，但市场表现略显疲软。
- 现在支付：专注于金融支付软件开发，拥有技术、客户和管理优势，受益于移动支付的高速增长，但行业竞争加剧。
- 广电计量：提供计量、检测等专业技术服务，品牌影响力强，具备全国性服务网络，质检行业前景广阔，但需面对行业集中度较高的竞争环境。
关键信息
- 三家公司均处于新三板做市交易市场，行业分布涵盖金融、互联网与技术服务、质检服务。
- 鑫融基和广电计量在行业中具备一定的政策支持和品牌优势，而现在支付则在技术与客户资源方面具有竞争力。
- 行业整体呈现增长态势，但不同领域竞争格局各异，需关注市场集中度和行业发展趋势。
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