20150715-兴业证券-_兴业中小盘_新三板_新做市公司投资简析_18页_922kb
报告摘要
兴业中小盘/新三板新做市公司投资简析总结
核心内容概述
本报告分析了五家在新三板市场新做市的公司：天友设计、巨灵信息、鸿图建筑、蓝图新材和明波通信，分别从公司基本信息、主营业务、竞争优势、行业市场规模及竞争格局等方面进行了详细梳理，旨在为投资者提供参考。
一、天友设计
基本信息
- 公司名称：天友设计
- 代码：430183
- 总股本：3300万股
- 流通股本：1361.55万股
- 总市值：6.60亿元
- 做市时间：2015年7月15日
- 收盘价：20.00元
- 做市至今涨跌幅：11.11%
- 做市至今换手率：0.21%
- 做市商：兴业、国都、天风
- 做市至今日均成交额：48.31万元
- 前十大股东：宋令涛（33.85%）、杨力恒（17.58%）、任军（9.27%）等
主营业务
- 建筑工程设计、咨询
- 区域规划设计
- 新型建筑材料、结构体系、施工技术及设备、机电一体化、电子信息的技术开发、咨询、服务、转让
- 建筑工程项目管理及咨询
- 建筑工程总承包
竞争优势
- 起步早、研发面广、实践丰富
- 拥有低成本绿色建筑技术的集成应用技术、绿色建筑全程服务技术
- 采用项目管理思路提供绿色建筑服务
- 有平台战略眼光，成为资源整合主体
行业市场规模
- 住建部提出“十二五”期间新建绿色建筑10亿平米
- 政府投资项目必须执行GB绿色建筑评价标准
- 2015年起，直辖市及东部沿海省市新建房地产项目力争50%以上达到绿色建筑标准
行业竞争格局
- 建筑设计行业市场高度分散
- 超大型企业（如现代设计集团、中建国际等）市场份额不足10%
- 外资设计企业仅限于方案创意设计
- 行业逐步向优质设计公司集聚，集中度增强
二、巨灵信息
基本信息
- 公司名称：巨灵信息
- 代码：430316
- 总股本：950万股
- 流通股本：534.97万股
- 总市值：0.95亿元
- 做市时间：2015年7月15日
- 收盘价：9.98元
- 做市至今涨跌幅：-17.52%
- 做市至今换手率：0.45%
- 做市商：华福、安信
- 做市至今日均成交额：26.67万元
- 前十大股东：王新桥（83.46%）、高翔（7%）等
主营业务
- 软件研发、销售及技术服务
- 提供无线远程设备管理系统、项目管理软件、企业邮局软件、华资ERP软件等产品及服务
竞争优势
- 成熟的自主研发能力
- 系列化产品解决方案提供商
- 先进的软件系统开发架构
- 丰富的行业应用及服务经验
- 优质客户资源及个性化服务
行业市场规模
- 信息产业是国民经济支柱产业，软件行业为核心
- 国务院及有关部门出台多项优惠政策，推动软件行业发展
行业竞争格局
- 市场竞争充分，格局分散
- 无清晰竞争格局
- 产品信息化解决方案尚未形成业界标准
- 市场参与者包括解决方案提供商和咨询服务商
三、鸿图建筑
基本信息
- 公司名称：鸿图建筑
- 代码：430722
- 总股本：3300万股
- 流通股本：1182.29万股
- 总市值：1.34亿元
- 做市时间：2015年7月15日
- 收盘价：4.05元
- 做市至今涨跌幅：1.25%
- 做市至今换手率：0.06%
- 做市商：国泰君安、兴业、国联
- 做市至今日均成交额：2.82万元
- 前十大股东：姚玉麟（41.3%）、上海鸿烈投资合伙企业（34.1%）等
主营业务
- 建筑工程设计、咨询
- 室内设计
- 在资质允许范围内进行建筑工程总承包
竞争优势
- 大量高级人才保障研发优势
- 地域和客户资源优势
- 延伸产业链服务带来的优势
- 高水平人才储备优势
行业市场规模
- 2012-2020年需新建住房约142亿平方米
- 建筑设计市场容量预计达3400-8500亿元
行业竞争格局
- 大中型房地产商进行防御性战略布局
- 一、二线城市设计行业竞争更激烈
- 市场集中度逐步增强，优质设计公司受益
四、蓝图新材
基本信息
- 公司名称：蓝图新材
- 代码：831752
- 总股本：5600万股
- 流通股本：2049.77万股
- 总市值：2.46亿元
- 做市时间：2015年7月15日
- 收盘价：4.40元
- 做市至今涨跌幅：4.27%
- 做市至今换手率：0.07%
- 做市商：中国中投、广发
- 做市至今日均成交额：6.51万元
- 前十大股东：杨再祥（44.65%）、贵州交勘投资控股有限公司（30.47%）等
主营业务
- 研发、生产、销售高分子新型材料及制品
竞争优势
- 所在区位优势
- 技术研发及应用方面的优势
行业市场规模
- 防水行业“十二五”期间年均增长率将保持在10%以上
- 新型防水防渗材料逐步替代传统材料
- 市场空间巨大
行业竞争格局
- 行业准入及质量控制标准严格
- 行业逐步走向有序发展
- 竞争不激烈，优质企业有望进一步发展
五、明波通信
基本信息
- 公司名称：明波通信
- 代码：430368
- 总股本：1090万股
- 流通股本：370.64万股
- 总市值：1.16亿元
- 做市时间：2015年7月15日
- 收盘价：10.60元
- 做市至今涨跌幅：0.00%
- 做市至今换手率：0.03%
- 做市商：光大、东北
- 做市至今日均成交额：1.06万元
- 前十大股东：周长明（55.49%）、龙必起（8.67%）等
主营业务
- 无线通信、数字电视领域大规模集成电路（IP/ASIC）设计开发
- 移动、车载多媒体相关终端解决方案
竞争优势
- 强大的科技研发队伍
- 领先于行业的技术优势
行业市场规模
- 车联网产业预计未来5年产值将超1000亿元
- 全球市场规模将从2010年的100亿欧元增至2020年的1570亿欧元
行业竞争格局
- 国外半导体厂商（如恩智浦、德尔福、博通等）已推出V2X方案
- 手机芯片厂商（如高通、联发科）也开始关注车用市场
- 行业未来竞争将十分激烈
总体分析
- 五家公司均处于不同的行业领域，涵盖建筑设计、软件开发、新型材料、通信设备等
- 均具备一定的技术优势或市场潜力，但行业竞争格局各异
- 建筑设计行业市场分散，但正逐步向优质企业集中
- 软件行业政策支持明显，竞争充分
- 新型材料行业门槛较高，竞争不激烈
- 通信设备行业（尤其是车联网）未来竞争将加剧
- 从估值指标来看，各公司PE_TTM和PB差异较大，需结合具体业务和行业前景综合评估
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