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兴业中小盘/新三板新做市公司投资简析总结

一、核心内容概述

本报告分析了四家新三板做市公司：天堰科技、凯翔生物、雅捷信息、颖泰生物，从公司基本信息、主营业务、竞争优势、行业市场规模、竞争格局及财务指标等方面进行总结，旨在为投资者提供参考。

二、公司详情分析

1. 天堰科技

• 基本信息：

  • 公司名称：天堰科技
  • 代码：833047
  • 挂牌时间：2015-07-29
  • 做市时间：2016/1/22
  • 总股本：4589.53万股
  • 流通股本：2654.03万股
  • 总市值：13.08亿元
  • 收盘价：28.50元
  • 做市至今涨跌幅：-8.06%
  • 做市至今换手率：0.08%
  • 做市商：天风、中金、广发德邦、首创、万联

• 主营业务：

  • 医学教学模型、教学仪器和训练管理软件的研发、生产与销售

• 竞争优势：

  • 研发优势、产品线优势、品牌优势、质量认证优势、区域优势、管理优势、产品营销及售后优势

• 行业分析：

  • 医教行业客户集中于医学院校，未来需求将持续增长
  • 国内企业多集中于中低端市场，国外厂商占据高端市场

• 财务指标：

  • PE_TTM：22.90
  • PB：4.36
  • PS：4.78
  • 净利率、经营现金流量净额、资产负债率、应收账款周转率等图表显示公司财务状况相对稳定

2. 凯翔生物

• 基本信息：

  • 公司名称：凯翔生物
  • 代码：832286
  • 挂牌时间：2015-04-15
  • 做市时间：2016/1/22
  • 总股本：2860.00万股
  • 流通股本：978.25万股
  • 总市值：0.74亿元
  • 收盘价：2.60元
  • 做市至今涨跌幅：0.00%
  • 做市至今换手率：0.00%
  • 做市商：中泰、华安

• 主营业务：

  • 葡萄糖酸钠和葡萄糖酸内酯的生产与销售

• 竞争优势：

  • 研发和创新优势、技术优势、质量和品牌优势、行业经验优势

• 行业分析：

  • 下游市场涵盖建筑业、食品、医药、化工等多个领域
  • 产品出口量和金额持续增长，行业前景较好

• 财务指标：

  • PE_TTM：-25.86（负值，可能为亏损）
  • PB：2.30
  • PS：0.41
  • 净利率、经营现金流量净额、资产负债率、应收账款周转率等图表显示公司财务表现较为平稳

3. 雅捷信息

• 基本信息：

  • 公司名称：雅捷信息
  • 代码：835468.OC
  • 挂牌时间：2016-01-22
  • 做市时间：2016/1/22
  • 总股本：3380.00万股
  • 流通股本：378.88万股
  • 总市值：7.17亿元
  • 收盘价：21.20元
  • 做市至今涨跌幅：3.01%
  • 做市至今换手率：0.79%
  • 做市商：东兴证券、中银国际证券

• 主营业务：

  • 专注于金融行业软件开发及服务、大数据并行计算数据库产品和通用软件的研发与销售

• 竞争优势：

  • 技术优势、人才储备

• 行业分析：

  • 软件行业增速预计在15%以上，受益于“中国制造2025”和“互联网+”等政策支持
  • 传统CRM市场趋于饱和，新兴厂商在移动信息化市场中表现活跃

• 财务指标：

  • PE_TTM：62.13
  • PB：15.75
  • PS：17.71
  • 净利率、经营现金流量净额、资产负债率、应收账款周转率等图表显示公司财务状况良好

4. 颖泰生物

• 基本信息：

  • 公司名称：颖泰生物
  • 代码：833819.OC
  • 挂牌时间：2015-10-20
  • 做市时间：2016/1/22
  • 总股本：90000.00万股
  • 流通股本：1290.00万股
  • 总市值：43.65亿元
  • 收盘价：4.85元
  • 做市至今涨跌幅：-11.66%
  • 做市至今换手率：0.84%
  • 做市商：西南证券、九州证券、新时代证券、恒泰证券、申万宏源证券、国都证券、东兴证券等

• 主营业务：

  • 戊唑醇、乙氧氟草醚等农药原药的生产与销售

• 竞争优势：

  • 技术分析能力强、营销优势突出、业务模式优势、海外渠道优势

• 行业分析：

  • 除草剂市场稳步增长，草甘膦产业在2012年后逐步复苏
  • 行业将经历整合，未来将形成大型企业集团

• 财务指标：

  • PE_TTM：26.41
  • PB：1.68
  • PS：1.35
  • 净利率、经营现金流量净额、资产负债率、应收账款周转率等图表显示公司财务表现稳健

三、主要观点

1. 行业前景：

   • 医教行业受益于政策支持和医疗教育改革，市场需求将逐步释放。
   • 农药行业将经历整合，大型企业集团将逐步形成，行业集中度提升。
   • 软件行业受益于“互联网+”和“中国制造2025”等政策，增速有望保持在15%以上。

2. 公司竞争力：

   • 天堰科技在医教行业具备较强的品牌和技术优势。
   • 凯翔生物在葡萄糖酸系列产品生产方面有较强的技术积累和行业经验。
   • 雅捷信息在金融软件和大数据领域有明显的技术和人才优势。
   • 颖泰生物在农药原药生产方面具备较强的市场竞争力和海外渠道优势。

3. 财务状况：

   • 天堰科技和颖泰生物市值较高，但天堰科技近期表现略有下滑。
   • 雅捷信息和凯翔生物市值相对较低，但财务指标较为稳定。
   • 所有公司均保持较低的换手率，市场活跃度不高。

四、关键信息

• 天堰科技：医教行业龙头，产品线丰富，市场需求持续增长。
• 凯翔生物：专注于葡萄糖酸系列产品，出口增长显著，行业前景较好。
• 雅捷信息：软件行业新兴力量，技术优势明显，受益政策利好。
• 颖泰生物：农药行业领先企业，具备较强的技术和海外渠道能力，行业整合趋势明显。

五、风险提示

• 做市至今部分公司股价表现不佳，需关注其经营状况和市场动向。
• 农药行业受政策和环保影响较大，需关注行业监管政策变化。
• 软件行业竞争激烈，需关注技术迭代和市场需求变化。