20151022-兴业证券-_兴业中小盘_新三板_新做市公司投资简析_15页_582kb

报告摘要

本报告分析了四家新三板做市公司：熔金股份、九洲光电、埃林哲、地浦科技。报告从公司基本信息、主营业务、竞争优势、行业市场规模、竞争格局及财务指标等方面进行了全面分析，旨在为投资者提供参考。

基本信息：
- 公司名称：熔金股份
- 代码：831045
- 挂牌时间：2014-06-18
- 做市时间：2015/10/22
- 总股本：4150.00万股
- 流通股本：2129.12万股
- 总市值：1.83亿元
- 收盘价：4.40元
- 做市至今涨跌幅：-2.22%
- 做市至今换手率：0.03%
- 做市商：中原证券、上海证券、东莞证券、太平洋证券、国都证券、国联证券
- 做市至今日均成交额：3.10万元
主营业务：
- 研制、生产和销售钢铁行业使用的滑动水口系列产品
- 提供炼钢连铸用耐火材料的整体承包业务
竞争优势：
- 技术优势
- 产品优势
- 营销优势
行业市场规模：
- 耐火材料制品行业自2001年以来保持增长，2010年因金融危机产量下降，2011年后恢复增长
- 中国耐火材料产销量位居世界第一位
竞争格局：
- 国内企业众多，竞争激烈
- 跨国企业如奥镁公司、维苏威公司进入中国市场，加剧竞争
- 行业产能过剩，产品低价竞销
财务指标：
- 毛利率与净利率（图表展示）
- 经营现金流量净额与期末现金余额（图表展示）
- 资产负债率（图表展示）
- 存货周转率与应收账款周转率（图表展示）

基本信息：
- 公司名称：九洲光电
- 代码：830995
- 挂牌时间：2014-08-13
- 做市时间：2015/10/22
- 总股本：17433.50万股
- 流通股本：8010.23万股
- 总市值：5.14亿元
- 收盘价：2.95元
- 做市至今涨跌幅：0.00%
- 做市至今换手率：0.00%
- 做市商：湘财证券、九州证券
- 做市至今日均成交额：0.30万元
主营业务：
- LED显示屏、LED器件、LED照明产品的研发、生产与销售
竞争优势：
- 技术创新优势
- 规模优势
- 产品优势
- 市场营销优势
行业市场规模：
- LED照明节能产业年均增长约30%
- 2015年产业规模达4500亿元
- 国务院推出22亿元补贴政策，推动LED照明行业发展
竞争格局：
- 国内企业普遍规模较小，产业集中度低
- 高端市场由日美及中国台湾厂商主导
- 中端市场由具备研发能力的国内企业主导
- 低端市场由小型企业以低价竞争
财务指标：
- 毛利率与净利率（图表展示）
- 经营现金流量净额与期末现金余额（图表展示）
- 资产负债率（图表展示）
- 存货周转率与应收账款周转率（图表展示）

基本信息：
- 公司名称：埃林哲
- 代码：831106
- 挂牌时间：2014-08-15
- 做市时间：2015/10/22
- 总股本：1320.00万股
- 流通股本：294.40万股
- 总市值：2.29亿元
- 收盘价：17.36元
- 做市至今涨跌幅：0.00%
- 做市至今换手率：0.07%
- 做市商：东吴证券、上海证券
- 做市至今日均成交额：3.47万元
主营业务：
- 提供高端ERP及周边企业信息化软件的系统实施服务、运行维护
- 配套软件、硬件设备的销售
竞争优势：
- 项目经验积累优势
- 客户资源优势
行业市场规模：
- 中国ERP系统渗透率较低，市场增长空间大
- 根据Gartner数据，2010年中国ERP普及率仅为0.015%，远低于美国等国家
竞争格局：
- 市场参与者分为国际咨询实施服务商、本土咨询实施服务商、外包服务商
- 国际服务商在高端市场具有先发优势
- 本土服务商更了解本地需求，具备较强的项目实施能力
财务指标：
- 毛利率与净利率（图表展示）
- 经营现金流量净额与期末现金余额（图表展示）
- 资产负债率（图表展示）
- 存货周转率与应收账款周转率（图表展示）

基本信息：
- 公司名称：地浦科技
- 代码：831737
- 挂牌时间：2015-01-13
- 做市时间：2015/10/22
- 总股本：5380.00万股
- 流通股本：2230.00万股
- 总市值：3.28亿元
- 收盘价：6.09元
- 做市至今涨跌幅：0.00%
- 做市至今换手率：0.01%
- 做市商：东海证券、民生证券、万联证券
- 做市至今日均成交额：1.22万元
主营业务：
- 精细化工中间体和硫化染料的生产与销售
- 主要产品为2,4-二硝基氯苯和硫化黑
竞争优势：
- 研发优势
- 产品质量优势
- 成本优势
行业市场规模：
- 染料行业受全球经济影响较大
- 2013年国内染料销售收入达461.8亿元，较金融危机前增长20%
竞争格局：
- 在2,4-二硝基氯苯和硫化黑领域为行业龙头企业
- 生产能力达8万吨/年，占国内产能的70%
- 参与国家或行业标准起草
财务指标：
- 毛利率与净利率（图表展示）
- 经营现金流量净额与期末现金余额（图表展示）
- 资产负债率（图表展示）
- 存货周转率与应收账款周转率（图表展示）

行业前景：
- 耐火材料行业受下游钢铁行业影响较大，整体增长稳定，但存在产能过剩问题。
- LED行业进入增长期，政策支持显著，市场需求广阔。
- ERP行业在中国仍有较大发展空间，渗透率较低。
- 染料行业受全球经济影响，但2013年已恢复增长。
公司竞争力：
- 熔金股份具备技术、产品和营销优势，但行业竞争激烈。
- 九洲光电在LED领域有较强的技术创新和市场拓展能力。
- 埃林哲在ERP实施服务方面具有项目经验和客户资源优势。
- 地浦科技在精细化工和硫化染料领域占据领先地位，具备研发与成本优势。
财务表现：
- 四家公司均表现出较低的换手率，市场活跃度一般。
- 九洲光电和埃林哲的做市至今涨跌幅为0%，而熔金股份略有下跌。
- 各公司财务指标表现稳定，但需关注现金流和资产负债率。

行业背景：
- 耐火材料行业：增长稳定，产能过剩。
- LED行业：政策支持，市场潜力大。
- ERP行业：渗透率低，发展空间广阔。
- 染料行业：受全球经济影响，2013年恢复增长。
公司定位：
- 熔金股份：耐火材料行业领先企业。
- 九洲光电：LED领域核心企业。
- 埃林哲：ERP实施服务专业公司。
- 地浦科技：精细化工与硫化染料行业龙头。
投资建议：
- 需关注各公司在行业中的竞争地位及未来增长潜力。
- 做市表现稳定，但需结合行业趋势和公司基本面进行综合判断。