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期货市场交易指引总结

核心内容概述

本报告为2021年7月9日发布的期货市场交易指引，涵盖宏观金融、黑色建材、有色金属、能源化工、棉纺产业链及农业畜牧等多个板块，对各品种的行情分析、投资建议及操作策略进行了详细说明。整体基调以“观望”为主，部分品种建议“逢低买入”或“逢高抛空”，强调市场不确定性及政策影响。

主要观点

宏观金融

• 股指：建议轻仓低买，整体处于中性状态。
• 黄金：逢高沽空，关注压力位385。
• 白银：继续震荡，关注上方压力位5600，建议暂时观望或反弹抛空。

黑色建材

• 钢材：暂时观望，限产预期与保供稳价政策形成博弈。
• 铁矿石：短期弱震荡，中期需观察压产进度，建议套保成材利润或9-1正套。
• 不锈钢：短线支撑16300，若跌破则多单出场，建议观望。

有色金属

• 铜：7万一线压力明显，建议暂时观望。
• 铝：18800显示支撑，建议暂时观望。
• 锌：中性偏强，库存小幅去库，短期观望。
• 铅：库存高位压制，建议观望等待回调买人机会。
• 镍：价格跌破13万5支撑，建议暂时观望。

能源化工

• 原油：短期观望，关注疫情及OPEC+会议。
• PVC：逢高抛空，低库存与成本支撑下维持震荡偏弱。
• 纯碱：谨慎看多，远期曲线陡峭，但基差偏低。
• 橡胶：继续震荡，基本面偏空但价格处于安全边际。
• 尿素：逢高抛空，短期震荡，后期或偏弱运行。

棉纺产业链

• 棉花、棉纱：中期强势，建议逢低买入，关注新棉上市预期及下游复苏节奏。

农业畜牧

• 豆粕：单边观望，可尝试9-1价差低位多9空1。
• 玉米、淀粉：震荡趋弱，关注售粮节奏。
• 鸡蛋：多8空9套利可继续持有，期货已体现季节性升水。
• 苹果：套袋未结束，行情不明，建议观望。
• 生猪：短期震荡，09合约在17000-20000波动，关注现货表现。

关键信息汇总

市场动态

• 全球市场表现：上证综指、沪深300等指数下跌，美元指数上涨，黄金、白银承压。
• 商品价格波动：铁矿石、铜、铝等价格波动明显，部分品种库存变化对价格形成支撑或压制。

政策与基本面影响

• 宏观政策：中国货币政策稳中趋松，关注下半年的宽松窗口期；美联储政策转向可能对国内市场造成影响。
• 限产与保供稳价：钢材限产政策预期增强，但保供稳价政策抑制价格大幅上涨。
• 库存与供需：多数品种库存处于低位，但部分品种库存高位，对价格形成压制。
• 天气与生产：天气变化影响作物生长，进而影响商品价格；部分地区限电影响供应端。

风险提示与免责声明

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
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联系信息

• 机构名称：长江期货股份有限公司
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