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多空交织，煤焦低位震荡总结

核心内容

本报告分析了1月28日焦炭和焦煤期货市场的走势，并结合现货市场及产业资讯，对后市进行了研判。

焦炭

• 期货市场：焦炭主力合约报收于1684元/吨，日内下跌0.12%。持仓量为3.81万手，较前一交易日减少292手。
• 现货市场：日照港准一级湿熄焦平仓价为1470元/吨，周环比持平；青岛港准一级湿熄焦出库价为1450元/吨，周环比持平。
• 基本面：近期焦炭基本面无明显好转，供需保持稳定，成本端焦煤支撑有限，主力合约维持低位震荡。

焦煤

• 期货市场：焦煤主力合约报收1134.5点，日内上涨0.44%。持仓量为49.89万手，较前一交易日减少14256手。
• 现货市场：甘其毛都口岸蒙煤报价为1240元/吨，周环比持平。
• 基本面：缺乏政策端直接利好，基本面疲弱压制焦煤期货低位运行，但冬储对煤价形成支撑，预计短期内下方空间有限，维持窄幅震荡。

主要观点

• 焦炭和焦煤期货市场均处于低位震荡状态，缺乏明确方向性走势。
• 焦炭现货价格稳定，期货市场延续弱势，主要因基本面未改善，成本支撑有限。
• 焦煤期货小幅上涨，但整体仍受基本面压制，冬储对价格形成一定支撑，预计维持窄幅震荡。
• 产业资讯显示，2025年城镇老旧小区改造任务超额完成，可能对钢铁需求带来一定影响。
• 现货市场报价与周度、月度、年度及同期数据相比，部分品种呈现上涨趋势，但整体波动较小。

关键信息

现货市场报价（1月28日）

市场走势

• 焦炭：主力合约维持低位震荡，库存数据未见明显变化，需求端未有显著改善。
• 焦煤：主力合约小幅上涨，但整体仍受基本面压制，库存数据显示市场供应相对稳定。

作者信息

• 姓名：涂伟华
• 单位：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
• 联系方式：电话：0571-87006873；邮箱：tuweihua@bcqhgs.com

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 宝城期货对报告内容的准确性或完整性不作担保。
• 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。

图表信息

• 焦炭库存：包括230家独立焦化厂库存、港口焦炭总库存、247家钢厂焦化厂库存及焦炭总库存，均显示库存水平稳定。
• 焦煤库存：涵盖矿口焦煤、独立焦化厂焦煤库存、港口焦煤库存及钢厂焦煤库存，显示市场供应平稳。
• 其他图表：包括国内钢厂生产情况、终端线螺采购量、洗煤厂生产情况及焦化厂开工情况，反映行业运行状态。

后市展望

• 焦炭：短期维持低位震荡，缺乏明显驱动因素。
• 焦煤：预计维持窄幅震荡，冬储对价格形成支撑，但基本面疲弱仍限制上涨空间。

注：以上内容基于市场数据及分析，仅供参考，不构成投资建议。