20210520-山西证券-板块分化严重_两市将延续结构性行情_3页

文档总结

核心内容

本报告为山西证券研究所发布的第73期策略分析报告，日期为2021年5月20日（星期四），主要分析当日市场表现及未来策略建议。

主要观点

• 市场整体表现：当日两市指数震荡微涨，北向资金流出，但市场成交额有所上升。
• 板块分化：市场呈现明显板块分化，消费类和科技类板块表现强势，而顺周期上游板块则大幅下挫。
• 结构性行情：预计两市将延续结构性行情，重点推荐消费、科技及新能源相关板块。
• 汇率与资金流动：人民币对美元汇率中间价上调，主要受国内经济复苏和美联储政策影响，形成汇率与资金的正反馈机制。
• 投资建议：建议投资者关注科技题材集中的科创板，以及具有技术和市占率壁垒的龙头标的。

关键信息

指数表现

行业指数表现

市场回顾

• 两市成交额为8645.1亿元，较前一交易日上升9.2%。
• 北向资金流出，沪股通流出14.85亿元，深股通流出3943万元，合计流出15.25亿元。
• 家用电器、食品饮料、非银金融板块涨幅居前，钢铁、采掘、有色金属板块跌幅居前。

策略建议

• 市场将延续结构性行情，推荐关注科技题材集中的科创板。
• 消费板块（如休闲服务、食品饮料）表现强势，建议继续关注。
• 医药板块短期调整结束，未来表现有望强势，重点推荐防疫、创新药、仿制药及中药板块。
• 光伏板块受益于碳中和逻辑，推荐逻辑不变，关注具备储能优势的龙头企业。

风险提示

• 宏观经济不及预期。
• 抱团标的业绩不达预期。
• 相关政策扶持不及预期。
• 中美外交关系恶化。
• 大宗商品价格上涨过快带来的监管风险。
• 持续通胀对美联储货币政策预期的影响。

投资评级说明

• 股票投资评级：
  • 买入：相对市场表现强于20%。
  • 增持：相对市场表现强于5%。
  • 中性：相对市场表现在-5%至+5%之间。
  • 减持：相对市场表现弱于5%。
• 行业投资评级：
  • 看好：行业表现超越市场。
  • 中性：行业表现与市场持平。
  • 看淡：行业表现弱于市场。

分析师信息

• 策略分析师：麻文宇 CFA，执业登记编码：S0760516070001，电话：010-83496336，邮箱：mawenyu@sxzq.com
• 策略研究助理：翟子超 FRM，电话：13681033618，邮箱：zhaizichao@sxzq.com

公司信息

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