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苹果月报总结（2025年3月28日）

核心内容概览

2025年3月苹果市场整体呈现震荡偏强走势，现货价格小幅上涨，期货价格重心上移。苹果冷库库存处于历年同期低位，供应偏紧，而需求端因替代水果上市较少，季节性需求有所好转。整体市场基本面偏强，短期内苹果价格有望维持震荡偏强趋势，但需关注4月中下旬交割逻辑带来的潜在下跌风险。

主要观点

1. 行情回顾与展望

• 现货价格：3月份苹果现货价格小幅上涨1-2毛，主要因冷库库存低，客商与果农抗价能力较强。
• 期货走势：5月合约价格从7000-7200元/吨上涨至7700-7800元/吨，短期利多情绪释放，但基本面仍偏强。
• 供应与需求：3月冷库库存量为500万吨，处于低位，4-5月份为需求旺季，预计现货价格重心将有所上移。
• 风险提示：4月上旬为苹果花期关键时期，若发生倒春寒将影响产量，但目前大部分产区尚未开花，影响有限。4月中下旬合约临近交割，交易逻辑可能转向交割逻辑，存在下跌风险。

2. 库存情况

• 全国冷库库存：截至3月21日，全国冷库库存为500.61万吨，同比减少25%。
• 地区库存分布：
  • 山东：182万吨，同比减少25.7%
  • 陕西：177.16万吨，同比减少18.8%
  • 甘肃：85.98万吨，同比增加31.3%
  • 山西：22.57万吨，同比减少65.5%
  • 辽宁：20.18万吨，同比减少59.8%
• 出库趋势：3月周度出库量维持在20-25万吨，虽较2月略有下降，但处于历年同期高位。

3. 新年度产量影响因素

• 种植面积：东部省份种植面积可能因果农收益不佳及苹果树老化而下降，但西部地区受补贴政策影响，种植面积可能维持或略增。
• 天气影响：3月末有倒春寒天气，但多数产区尚未开花，影响有限；4月上旬为开花关键期，需关注天气变化对产量的影响。

4. 需求情况

• 产区出库：3月出库量虽较2月下降，但高于往年同期。
• 销区到货：广东三大批发市场日均到货量增加，终端需求有所好转。
• 未来预期：4月需求预计好转，成为苹果的季节性消费旺季。

5. 进出口情况

• 出口：2024年2月出口量6.8万吨，环比下降25.28%，但同比上升26.64%。2025年1-2月累计出口量15.95万吨，同比增加10.3%。
• 进口：2025年2月进口量0.14万吨，环比下降36.71%，但同比上升54.07%。1-2月累计进口量0.38万吨。
• 趋势分析：出口需求较好，进口量季节性逐步增加。

6. 替代品情况

• 蜜桔：3月底供应减少，价格走高，已处于历年同期高位。
• 鸭梨：价格略有下降，但仍处于中位水平。
• 替代性分析：柑橘和梨是苹果的主要替代品，但因不耐储存，上市时间较短，4-5月份为苹果的消费旺季。

关键信息汇总

图表引用

• 图1：栖霞一、二级纸袋80#价格（元/斤）
• 图2：洛川半商品纸袋70#价格（元/斤）
• 图5：全国冷库苹果库存量（万吨）
• 图6：山东冷库苹果库存量（万吨）
• 图7：陕西冷库苹果库存量（万吨）
• 图8：甘肃冷库苹果库存量（万吨）
• 图9：山西冷库苹果库存量（万吨）
• 图10：辽宁冷库苹果库存量（万吨）
• 图11：槎龙、江门、下桥批发市场到货量
• 图12：中国冷库苹果周度走货量
• 图13：苹果出口量统计（万吨）
• 图14：苹果进口量统计（万吨）
• 图15：蜜桔平均批发价（元/公斤）
• 图16：鸭梨平均批发价（元/公斤）

总结

2025年3月苹果市场整体偏强，主要受库存低位及需求季节性好转推动。短期来看，苹果价格有望维持震荡偏强趋势，但需警惕4月中下旬交割逻辑带来的下跌风险。同时，需密切关注4月上旬的天气变化，特别是倒春寒对产量的影响。总体而言，苹果市场在4-5月仍具备较强的支撑力。