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每日大市点评总结

核心内容

上周港股与外围股市同步上涨，恒生指数全周上升 7.74%，恒生科技指数上涨 10.05%。市场上涨主要受到以下因素推动：

1. 美国10月CPI数据低于预期，缓解了美联储进一步加息的压力。
2. 国务院发布优化防控措施，为经济“复常”提供更清晰路径。
3. 民营企业债券融资工具“第二支箭”加速落地，缓解房企资金压力。

市场情绪明显改善，资金回流风险资产，美元指数下跌 1.37%，离岸人民币上涨超过一个月新高。

主要观点

• 港股未来走势：短期内可能因利好兑现出现获利回吐，但中期仍由风险偏好改善和估值修复主导。
• 行业机会：
  • 出行休闲相关板块（如旅游、酒店、航空、博彩）因防疫政策优化具有中长期盈利弹性。
  • 制造业板块（如新能源车、储能、风光发电设备）在重大会议后政策确定性增强。
  • 生物科技、CXO及医疗服务供应商亦具备增长潜力。
  • 互联网巨头估值严重超跌，但性价比相对美国同业不足。
• 风险提示：
  • 内地疫情反弹可能继续抑制博彩收入。
  • 海外衰退及高利率环境可能对港股出口及金融条件带来压力。
  • 美国终端利率可能维持在 5% 水平，影响企业融资成本。

关键信息

• 政策更新：

  • 国务院调整入境隔离措施，缩短密接集中隔离时间。
  • 中疾控表示将继续基于数据优化隔离政策。
  • 退耕还林还草补助延长，现金补助标准明确。

• 行业动态：

  • 白色家电产量同比下降 3.1%。
  • 蔚来计划明年上半年推出5款新车，碳酸锂价格波动对毛利率影响显著。
  • 纵横游控股中期亏损扩大 76.26%，但收入增长显著。

• IPO日志：

  • 巨子生物、中创新航、零跑科技等新股评级均为中性，反映市场对其前景持观望态度。

• 研报摘要：

  • 美高梅中国：Q3亏损，但预计Q4亏损收窄，上调目标价至 5.21港元，评级为“增持”。
  • 中国水务：预计2023财年上半年增长放缓，下调盈利预测，目标价 9.70港元，维持“买入”评级。
  • 新天绿色能源：现有业务表现理想，唐山LNG项目即将启动，评级为“买入”。
  • 药明康德：前三季度业绩稳健，评级为“买入”，目标价 108港元。

风险提示（研报）

• 签证政策再度收紧
• 赌场续牌风险
• 市占率因竞争加剧而流失
• 人民币贬值拉低盈利，增加财务负担
• 项目建设受疫情影响放缓
• 水源污染、水价提升不及预期、汇率波动

不承担责任声明

• 本报告仅作参考，不构成投资建议。
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总结

港股近期因政策优化、市场情绪改善及资金回流风险资产而上涨，但未来走势仍受制于高利率环境、疫情反复及海外经济衰退压力。中长期来看，出行休闲、制造业及生物科技板块可能受益于政策明确和经济复苏预期，而短期需警惕市场回调及行业不确定性。投资者应关注政策动向及企业基本面变化，合理评估风险与收益。