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格林大华期货焦煤早报总结（20220104）

核心内容概述

格林大华期货发布的2022年1月4日焦煤早报指出，短期内焦煤市场呈现震荡偏强的走势，整体供需关系偏紧，价格维持稳中偏强运行。报告从利多、利空及风险因素三个方面对焦煤市场进行了分析，并提出了操作建议。

主要观点

• 市场趋势：短期焦煤震荡偏强，价格稳中有升。
• 操作建议：建议投资者以观望为主，短期内不宜盲目操作。
• 供需关系：供应端受到山西地区安全、环保及超产检查的影响，供应持续偏紧；需求端则因节后下游企业复产、库存低位及贸易商看涨情绪而有所恢复。

关键信息

利多因素

1. 供应紧张：山西地区煤矿受到严格的安全、环保及超产检查，导致焦煤供应持续偏紧。
2. 需求恢复：节后下游钢厂及焦化厂将陆续复产，采购需求有所回升。
3. 库存低位：焦钢企业因冬储备库及春节因素，库存维持在低位，采购积极性提高。
4. 贸易商情绪：中蒙口岸通关车辆偏低，下游拉运积极，贸易商看涨情绪浓厚，推动价格上涨。

利空因素

1. 限产影响：环保检查及冬奥会相关限产政策对焦钢企业开工率造成压制，采购仍以按需为主。
2. 澳煤进口：澳洲煤进口许可证已放开，部分已卸货的澳煤将陆续通关，可能对市场供应产生一定影响。
3. 铁水产量低：当前铁水产量处于低位，对焦煤需求支撑有限，短期内难以形成强劲上涨动力。

风险因素

• 冬奥会政策：冬奥会期间相关限产政策可能对焦煤需求造成进一步压制。
• 蒙煤通关情况：中蒙口岸通关车辆数量将直接影响焦煤供应，是市场关注的重点。
• 环保限产政策：环保检查持续执行，可能继续限制焦煤需求。
• 粗钢压减政策：粗钢产量压减政策可能对焦煤市场形成长期压力。

免责声明

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• 报告内容不构成任何期货交易的出价或询价建议。
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• 报告仅代表分析师个人意见，不构成公司立场。

研究员信息

• 研究员：白雪梅
• 期货从业资格证号：F0207597
• 投资咨询证号：Z0012834
• 联系电话：0351-7728018