20251203-大越期货-沪铝早报_14页_2mb

期货交易咨询业务总结

人员资格说明

• 报告由大越期货投资咨询部祝森林撰写。
• 从业资格证号：F3023048。
• 投资咨询证号：Z0013626。
• 联系方式：0575-85226759。

铝品种简要分析

1. 基本面：碳中和限制产能扩张，下游需求不足，房地产行业持续疲软，宏观情绪波动大；总体中性。
2. 基差：现货价格21700元，基差-210，贴水期货，中性。
3. 库存：上期所铝库存115277吨，较上周下降8439吨，中性。
4. 盘面：收盘价位于20日均线上方，20日均线处于上升趋势中，偏多。
5. 主力持仓：主力多头头持仓增加，净多头持仓，偏多。
6. 展望：长期看，碳中和推动铝行业变革，利多铝价；但短期宏观情绪多变，铝价预计震荡运行。

利多因素

1. 碳中和政策控制产能扩张。
2. 地缘政治风险，如俄乌冲突影响俄铝供应。
3. 降息预期。

利空因素

1. 全球经济走势不明朗，高铝价抑制下游消费。
2. 铝材出口退税政策取消。

每日关键数据总结

库存情况：

• 上期所铝库存：115277吨（较上周减少）
• LME库存：近期波动较大，南储现货库存下降450吨至70690吨。

其他相关指标：

• 南储现货与期货价差。
• 氧化铝及铝棒供需数据变化。

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