20251203-国泰期货-商品研究晨报_71页_22mb

报告摘要

期货商品研究晨报总结（2025年12月3日）

商品期货观点与趋势策略

黄金：降息预期回升，价格震荡偏强（趋势强度：1）。
白银：加速冲刺，再创收盘新高（趋势强度：1）。
金属：
- 铜：现货支撑价格，区间震荡偏强（趋势强度：1）。
- 锌：下方支撑显著，价格回升（趋势强度：1）。
- 铅：库存减少，短期支撑价格（趋势强度：0）。
- 锡：供应扰动，短期上行空间有限（趋势强度：0）。
- 铝：区间震荡，供应端或存改善（趋势强度：0）。
- 钛、氧化铝、铝合金：震荡偏弱（趋势强度：0）。
- 铂、钯：震荡运行，价差变化对多头有利（趋势强度：0）。
- 镍、不锈钢：基本面限制弹性，低位震荡（趋势强度：0）。
- 化工品种：
  碳酸锂、工业硅、多晶硅：高位震荡或成本支撑（趋势强度：0）。
  LLDPE、PP：基差修复短期反弹，但中期趋势偏弱（趋势强度：0）。
  烧碱、纸浆：震荡运行，烧碱趋势承压（趋势强度：±1）。
  橡胶、LLDPE：短期事件驱动上行，空间收窄（趋势强度：0）。
- 农副产品：
  铁矿石、螺纹钢、热轧卷板：供需双弱，宽幅震荡（趋势强度：0 或 -1）。
  焦炭、焦煤：微观情绪主导，价格分化（趋势强度：0）。
  棕榈油、豆油：驱动不足，美豆产量预期主导定价（趋势强度：0）。
  玉米、白糖：基本面偏中性，库存影响价格中枢（趋势强度：±1）。
  棉花、LPG：供需双强/双弱，短期震荡（趋势强度：0 或 -1）。
  鸡蛋、生猪：逻辑回归，增量将至，情绪偏强（趋势强度：±1）。