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策略参考专业研究·创造价值总结

宝城期货豆类油脂早报（2023年6月14日）

主要品种策略观点

• 豆粕（M）：

  • 观点：短期看跌，中期震荡偏弱。
  • 核心逻辑：南美大豆出口、美豆种植天气、国内到港节奏及库存影响供应。干旱天气导致优良率下降，但整体种植速度快；国内供应改善，需求清淡，价格承压。
  • 操作建议：短期观望，中期关注供应压力，反弹不改弱势。

• 豆油（Y）：

  • 观点：短期看跌，中期震荡偏弱。
  • 核心逻辑：美豆油库存超预期，基金净空头增持，国内需求疲软。库存上升叠加消费预期不振，价格弱势运行。
  • 操作建议：观望。

• 棕榈油（P）：

  • 观点：短期看跌，中期震荡。
  • 核心逻辑：马来西亚棕榈油库存增加，产量激增，但厄尔尼诺对远期价格支撑有限；国内库存去化但短期需求不足，内外价差修复缓慢。
  • 操作建议：观望，反弹受阻。

其他说明

• 策略基于短期（≤1周）、中期（≤1个月）观点。
• 投资建议仅供参考，不做投资依据。
• 需关注天气、库存及政策变化对价格的影响。

免责声明：本报告由宝城期货有限公司发布，仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。更多详情见文末。（链接或扫码可查看完整内容）