2018年-BIS国际清算银行_Determinants_of_bank_profitability_in_emerging_markets_36页_793kb

总结：新兴市场银行盈利能力的决定因素

核心内容

本研究分析了534家来自19个新兴市场经济体（EMEs）银行的资产负债表数据，探讨了影响银行盈利能力的关键因素。研究发现，银行盈利能力受到多种宏观和微观因素的影响，包括利率变化、信用增长、风险溢价和银行自身特性等。

主要观点

• 长期利率与短期利率的影响：长期利率的上升有助于提高银行盈利能力，而短期利率的上升则会增加银行的融资成本，从而降低利润。
• 信用增长的重要性：在正常时期，信用增长对银行盈利能力的影响比GDP增长更为显著，表明金融周期比经济周期更能预测银行盈利能力。
• 主权风险溢价的影响：主权风险溢价的上升会显著侵蚀银行利润，强调了建立可信财政框架对金融稳定的重要性。
• 利率差异与收益：长期利率的变化对银行收益的影响比短期利率更大，这与银行的期限转换角色密切相关。
• 银行特性的影响：资本充足率较高的银行更具盈利能力，而规模较大的银行则相对不那么盈利。此外，效率更高的银行也更可能实现更高的利润。

关键信息

数据来源与样本

• 使用了来自BankScope的微观层面银行资产负债表数据。
• 样本包括534家私人银行，覆盖19个新兴市场国家，时间跨度为2000年至2014年。
• 数据涵盖银行的资产、负债、资本、流动性、非核心融资比例等关键指标。

盈利能力指标

• ROA（资产回报率）：作为衡量银行盈利能力的主要指标，其变化与信用增长、长期利率、主权风险溢价等因素密切相关。
• ROE（股东权益回报率）：作为另一个衡量指标，研究结果也适用于ROE，进一步验证了研究结论的稳健性。

金融周期与经济周期的对比

• 在正常时期，信用周期对银行盈利能力的影响大于经济周期（GDP增长）。
• 这一发现对于理解新兴市场银行的盈利机制具有重要意义，表明金融周期在这些市场中更为关键。

利率与利润的关系

• 短期利率上升会增加银行的融资成本，从而降低利润。
• 长期利率上升有助于提高银行的贷款收入，因此对盈利能力有正面影响。
• 利率曲线的变化（如收益率曲线陡峭或平坦）会影响银行的盈利结构，促使银行调整收入来源。

风险溢价与金融稳定

• 主权信用违约互换（CDS）利差的上升会显著降低银行的ROA，表明风险溢价对银行盈利有重要影响。
• 高风险环境可能引发货币贬值，进而限制资本流动和信用扩张。

银行自身特性

• 资本充足率较高的银行更具盈利潜力。
• 更大的银行规模可能与较低的盈利能力相关。
• 银行效率越高，盈利能力越强。

结构分析

1. 引言

• 新兴市场银行在过去二十年中经历了重大变化。
• 银行信用扩张与全球经济环境、利率水平和风险溢价密切相关。
• 研究旨在探讨利率变化、信用增长和风险溢价对银行盈利能力的影响，并分析银行自身特征的作用。

2. 新兴市场银行盈利能力趋势

• 在全球金融危机前，银行盈利能力总体呈上升趋势。
• 自2008年以来，盈利能力有所下降，但仍高于危机前的水平。
• 信用增长对盈利能力的影响在正常时期更为显著，表明金融周期比经济周期更具预测能力。

3. 实证分析

3.1 ROA的影响因素

• 银行特定的信用增长对ROA有显著正向影响。
• GDP增长对ROA的影响不显著，但在经济严重衰退时，其影响变得明显。
• 长期利率的上升对ROA有正向影响，而短期利率的上升则有负向影响。
• 主权CDS利差的上升显著降低ROA，表明风险溢价对银行盈利能力有重要影响。

3.2 ROE的影响因素

• 银行特定的信用增长、长期利率和主权风险溢价对ROE也有显著影响。
• 银行资本充足率、资产规模、效率等因素对ROE有正向或负向影响。

3.3 盈利能力的组成部分

• 净利息差（NIM）：与长期利率呈正相关，与短期利率呈负相关。
• 非利息收入（NII）：在收益率曲线变平的情况下，银行可能更倾向于增加非利息收入。
• 贷款损失准备（LLP）：与GDP增长、短期利率和主权风险溢价呈正相关。

结论

• 本研究揭示了新兴市场银行盈利能力的多维决定因素。
• 银行盈利能力不仅受到宏观经济变量的影响，还受到银行自身特性的影响。
• 金融周期在新兴市场中对银行盈利能力的影响比经济周期更为显著。
• 保持可信的财政框架和管理好风险溢价对于维护金融稳定至关重要。