> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 电力设备行业周报总结 ## 核心内容 800VDC技术正在加速迈向产业化，标志着数据中心电力架构将经历历史性重构。随着AI训练集群功率密度的持续提升，传统54V供电体系面临工程极限，800VDC通过降低电流、导体损耗及散热需求，显著提升能效和算力承载能力，成为未来兆瓦级机架部署的必要条件。 ## 主要观点 - **技术升级驱动产业变革**：800VDC不是单纯降本增效方案，而是支撑未来数据中心高功率需求的基础设施升级。 - **四阶段发展路径**：2026-2027年进入白空间改造阶段，2027-2028年进入原生计算阶段，2028-2029年形成设施级配电体系，2029年后进入固态变压器（SST）终态阶段。 - **市场空间预测**：SemiAnalysis预计2030年800VDC覆盖的数据中心增量容量将达到39GW，电源侧柜市场规模峰值约110亿美元，固态变压器市场规模约130亿美元。 - **产业链投资机遇**：重点关注HVDC配电设备、固态变压器及固态断路器，以及SiC、GaN、高压电源模块、高频磁性器件等电力电子产业链。 - **推荐公司**：科士达、科泰电源、阳光电源等公司被推荐，建议关注其在800VDC产业链中的投资机会。 ## 关键信息 - **800VDC技术优势**：相比传统54V供电体系，800VDC可使电流降低约15倍，导体损耗降低约219倍。 - **行业动态**：国家能源局推进“人工智能+能源”融合发展，推动AI与能源场景结合；科技巨头如Google、Meta、微软、英伟达正全面推动800VDC标准落地；ABB、伊顿等传统电力设备龙头加速布局SST赛道。 - **市场表现**：上周电力设备板块整体下跌2.39%，跌幅排名13名，光伏板块跌幅达3.18%。 - **广东省储能发展**：2026年第一季度广东省备案储能项目454个，总规模超18.29GW/36.83Wh，其中独立式储能占比高达94.3%。 - **风险提示**：包括技术发展不及预期、行业竞争加剧、大盘系统性风险、推荐公司业绩不达预期等。 ## 重点公司及盈利预测 | 公司代码 | 名称 | 2026-05-31 股价 | 2025 EPS | 2026E EPS | 2027E EPS | 2025 PE | 2026E PE | 2027E PE | 投资评级 | |----------|----------|----------------|----------|-----------|-----------|----------|----------|----------|----------| | 002518.SZ | 科士达 | 54.29 | 0.96 | 1.39 | 1.87 | 56.55 | 39.06 | 29.03 | 买入 | | 300153.SZ | 科泰电源 | 26.96 | 0.85 | 1.32 | 1.84 | 31.72 | 20.42 | 14.65 | 买入 | | 300274.SZ | 阳光电源 | 177.99 | 6.88 | 7.74 | 8.71 | 25.87 | 23.00 | 20.44 | 买入 | | 688472.SH | 阿特斯 | 13.25 | 0.28 | 0.64 | 0.99 | 53.48 | 20.74 | 13.41 | 未评级 | ## 光伏产业链跟踪 - **硅料**：价格维持稳定，多数厂家观望，预计下周价格或弱势震荡。 - **硅片**：价格整体稳定，183N均价为0.90元/片，210RN为1.00元/片，210N为1.20元/片。 - **电池片**：N型电池片价格有所回落，P型电池片价格稳定。 - **组件**：TOPCon组件价格维持稳定，但存在价格下行压力。 - **辅材**：EVA粒子价格下降7.9%，PET背板价格下降3.2%，电解铜价格下降0.2%，热卷价格下降0.9%。 ## 储能市场数据跟踪 - **广东省储能备案情况**：2026年第一季度备案454个项目，总规模超18.29GW/36.83Wh。 - **独立式储能项目**：占比达94.3%，主要集中在广州市、东莞市、佛山市等地。 - **大规模项目**：单体规模≥400MWh的项目达63个，总规模13.97GW/28.35GWh，占总备案规模的76.95%。 - **项目分布**：广州市备案规模最大，达3400MW/6800MWh；东莞市和佛山市分别排名第二和第三。 ## 投资建议 - 对电力设备板块维持“推荐”评级。 - 建议关注储能和电源相关企业，如阳光电源、阿特斯、科泰电源、科士达等。 - AI电力基础设施正从辅助配套环节升级为核心增量方向，800VDC将成为未来电力设备板块最具成长性的细分赛道之一。 ## 风险提示 1. 行业技术发展进度不及预期 2. 行业竞争加剧 3. 大盘系统性风险 4. 推荐公司业绩不达预期