20230224-财通证券-福立旺-688678.SH-业绩超预期_3C+光伏业务向上_3页_829kb

证券研究报告总结

核心内容

本报告为财通证券研究所发布的投资研究报告，对某公司2022年业绩快报及未来盈利预测进行了分析，并维持“增持”投资评级。报告从财务表现、市场前景、投资建议、风险提示等方面展开，重点评估了公司的发展潜力和估值水平。

主要观点

2022年业绩表现

• 公司2022年实现营业收入9.27亿元，同比增长27.58%；
• 归母净利润1.62亿元，同比增长32.26%；
• 扣非归母净利润1.51亿元，同比增长34.47%；
• 加回股份支付费用后，归母净利润为1.70亿元，同比增长39.53%；
• 扣非归母净利润为1.60亿元，同比增长42.39%；
• 22Q4净利率提升明显，达到20.65%，环比提升5.45个百分点；
• 收入环比略有下滑，主要因疫情导致工厂开工不足。

市场前景与业务增长

• 消费需求复苏可期，2023年有望带动公司业绩增长；
• 公司与苹果深度绑定，取得多款新产品精密零部件定点，2023年新品放量在即；
• 在精密加工领域具备深厚积累，特有工艺带来成本优势，市场份额有望持续提升；
• 公司通过收购强芯科技进入光伏金刚线母线赛道，2023年产能显著增加；
• 随着硅料价格下降，光伏下游需求景气度边际改善，公司有望受益；
• 前瞻布局光伏丝网赛道，未来或成为重要业务增量。

关键信息

盈利预测（单位：亿元）

财务指标（单位：%）

估值指标

风险提示

• 下游需求不及预期风险；
• 单一大客户风险；
• 产品技术迭代风险；
• 行业竞争加剧。

投资建议

• 预计公司2023年EPS为1.42元/股，对应PE为16.94倍；
• 公司具备较强的成长性和盈利能力，未来业绩有望持续增长；
• 维持“增持”评级，认为公司估值合理，具备投资价值。

公司评级标准

• 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；
• 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~10%之间；
• 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间；
• 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；
• 无评级：因无法获取必要资料或面临重大不确定性事件。

行业评级标准

• 看好：行业表现优于同期相关证券市场代表性指数；
• 中性：行业表现与同期相关证券市场代表性指数持平；
• 看淡：行业表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

免责声明

• 本报告仅供财通证券客户使用；
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分析师承诺

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• 分析逻辑基于作者职业理解，结论独立、客观、公正；
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