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A股短期反复，当乐观应对总结

核心内容

近期A股市场出现短期反复，整体呈现弱势震荡态势。尽管市场情绪受到短线资金恐高影响，但A股并未打破此前的上升趋势。分析师认为，当前是把握调整带来的进场机会的良机，市场整体仍具备一定的上涨动能。

主要观点

• 市场走势：本周四A股整体下跌，但上涨个股数量有所回升，显示市场存在结构性机会。
• 技术面信号：沪指已完成日线级别的底部结构，技术层面的反弹信号已成立，短期内情绪周期可能迎来做多机会。
• 估值优势：A股整体估值处于相对低位，具备一定的吸引力。
• 经济复苏信号：四季度经济预期将好于三季度，盈利预期增强，为市场提供支撑。
• 外部环境：在美联储可能加息超预期的背景下，A股小幅调整，但整体趋势未变。

关键信息

两融余额数据

• 截至11月3日，上交所两融余额为8416.75亿元，较前一交易日增加22.34亿元。
• 深交所两融余额为7174.38亿元，较前一交易日增加17.22亿元。
• 两市合计15591.13亿元，较前一交易日增加39.56亿元。

市场表现

• 上证指数下跌0.19%，深证成指下跌0.34%，创业板指微涨0.01%。
• 沪深300下跌0.81%，上证50下跌1.28%，中证500下跌0.02%。
• 两市上涨家数2562家，涨停家数51家；下跌家数2198家，跌停家数5家。
• 北向资金净流出45.65亿元，两市成交额为8871.58亿元。

行业与主题投资建议

1. 国产芯片：

   • 背景：二十大报告强调科技创新，上海出台政策支持宽禁带半导体发展。
   • 建议关注：中芯国际（688981）、新莱应材（300260）。

2. 储能：

   • 背景：国家推动“双碳”目标，新能源发电不稳定推动储能需求增长。
   • 建议关注：祥鑫科技（002965）、盛弘股份（300693）。

3. 虚拟现实：

   • 背景：工信部等五部门发布行动计划，预计2026年虚拟现实产业规模超3500亿元。
   • 建议关注：创维数字（000810）、当虹科技（688039）。

风险提示

• 疫情未能有效控制
• 宏观经济意外下滑
• 流动性紧缩加剧
• 行业政策低于预期

投资评级说明

股票投资评级

行业投资评级

策略组介绍

• 董冰华：研究领域为行业比较与主题策略研究。
• 于芳：研究领域为信用。
• 汤峰：研究领域为信用与衍生品。

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