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报告总结

主题和日期

• 作者: 严凯文，华鑫证券
• 日期: 2023年06月02日
• 主题: A股向下寻底释放风险

市场概况

• 指数走势: 周四A股三大指数冲高回落，沪指涨0%，深成指涨0.39%，创业板指涨0.59%，科创50跌0.03%，沪深300涨0.22%，上证50涨0.28%。
• 交易数据: 上涨家数2622家，高于前一交易日1866家；下跌家数2320家，低于前一交易日3113家；北向资金净流出1801亿元。

分析观点

• 当前市场维持弱势震荡，指数启动新趋势概率小，主要逻辑为流动性不宽裕和盈利驱动被质疑。
• 预计指数将继续下跌以释放风险，形成估值折价后可能反弹。

关注主题

• 中特估: 政府推动国企改革和中国特色估值体系，意义在国企市场化和创新驱动；盈利估值性价比显著，建议关注中国交建、中钢国际。
• 火电: 用电需求增长，成本缓解和盈利修复进行中；关注华电国际、华能国际。
• 算力: 数字经济发展支持，智能算力年均增速高；关注中际旭创、中科曙光。

风险提示

• 宏观经济意外下滑、地缘风险、流动性收紧超预期、行业政策低于预期。

数据摘要

• 融资融券: 上交所融资余额8583.31亿元，增加605亿元；深交所7555.00亿元，增加0.25亿元；合�16138.30亿元，增加630亿元。
• 成交量: 成交额9883亿元，较前一交易日增加。

重点个股

• 中特估: 中国交建（601800）、中钢国际（000928）
• 火电: 华电国际（600027）、华能国际（600011）
• 算力: 中际旭创（300308）、中科曙光（603019）