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国内大宗商品市场在2025年7月23日周二出现涨停潮，涉及玻璃、纯碱、焦煤、焦炭、工业硅和多晶硅六大品种，价格上涨主要由“反内卷”政策推动。7月1日中央财经委员会会议强调依法治理低价竞争，此政策预期增强了供给侧改革2.0的信心，短期内市场关注此类板块反弹。未来波动取决于政策落地速度。

同时，美国总统特朗普与菲律宾和印尼达成贸易协议，涉及关税调整：菲律宾关税下调，印尼几乎取消关税壁垒。此举旨在降低全球经贸不确定性，促进双边贸易与投资，如印尼向美国供应关键矿产，并签订大额协议。

新能源汽车行业正强化反“内卷”措施，多家车企响应监管，预期价格战缓解，投资机会集中在相关板块。光伏领域，中国首个碳足迹国际标准正式立项，表明全球光伏产业标准化进展，未来出口增长可期。

2025年上半年基建投资热度上升，工程机械开工率环比提升，带动非挖行业复苏，毛利率有望回暖。海南自由贸易港政策发布，支持境外投资，定位全球最大自贸港，政策持续推动本地经济增长。

金融市场数据：10年期国债收益率、隔夜DR利率和汇率波动显示短期市场稳定但局部风险存在；全球和A股市场表现强劲，行业资金流入建筑、煤炭等领域，关注概念热点。

主要风险包括政策不及预期、房地产调整和中美关系紧张。投资建议聚焦政策受益板块，如光伏、汽车和基建。

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