20210706-华鑫证券-医药生物行业双周报_12页_952kb
报告摘要
医药生物行业双周报总结（2021.6.21-2021.7.4）
核心内容概览
本报告为华鑫证券医药生物行业双周报，发布于2021年7月6日，分析了2021年6月21日至7月4日期间医药生物行业的市场表现、行业要闻、投资建议及风险提示。
一、市场表现
1.1 医药生物板块整体表现
- 两周涨幅：2.76%，在所有申万一级行业中排名第七。
- 年初至今涨幅：10.71%，跑赢沪深300指数11.41个百分点。
1.2 子板块表现
两周涨跌幅：
| 子板块 | 涨跌幅 (%) |
|---|---|
| 中药 | 11.18% |
| 医疗服务 | 4.20% |
| 医疗器械 | 2.72% |
| 生物制品 | 2.43% |
| 医药商业 | -0.51% |
| 化学制药 | -1.61% |
年初至今涨跌幅：
| 子板块 | 涨跌幅 (%) |
|---|---|
| 医疗服务 | 30.14% |
| 中药 | 25.85% |
| 医疗器械 | 14.61% |
| 生物制品 | 7.96% |
| 化学制药 | -3.93% |
| 医药商业 | -13.75% |
二、行业要闻
-
国家组织人工关节集中带量采购公告发布
- 采购产品：初次置换人工全髋关节和全膝关节。
- 参与机构：联盟地区2020年髋、膝关节置换术数量达到一定标准的公立医疗机构。
- 采购周期：2年，按医疗机构需求、企业供应能力和产品材质分组竞价。
-
第五批国家组织药品集中采购中选结果公布
- 成功集采品种：61个，覆盖高血压、冠心病、糖尿病等常见病及肺癌、乳腺癌等重大疾病用药。
- 平均降价幅度：56%。
- 注射剂占比：占集采品种总数的一半，涉及金额约占总金额的70%。
-
《医用同位素中长期发展规划（2021-2035年）》发布
- 发布机构：国家原子能机构、科技部等8个部门联合发布。
- 背景：推进医用同位素国产化，发挥其在心脑血管、恶性肿瘤等重大疾病中的诊断治疗优势。
- 重点任务：从产业供给、需求、政策三方面部署“十四五”期间和今后的重点工作。
-
卫健委发布中西医协同政策意见
- 强调将中西医结合纳入医院评审和公立医院绩效考核。
- 要求三级综合医院设置中医临床科室、中医门诊和病床，有条件设置中药房。
- 推动县级医院中医科室建设及信息化支撑。
- 加强中西医协作模式，提升中医诊疗规范化水平，完善中医药人才队伍建设。
三、投资建议
- 短期建议：关注中药子板块，因其涨幅较高，相关热门个股表现突出。
- 中长期建议：选择基本面稳健、估值相对合理的优质标的，包括以下个股：
- 智飞生物
- 恒瑞医药
- 贝达药业
- 丽珠集团
- 长春高新
- 华兰生物
- 万孚生物
- 艾德生物
- 凯莱英
- 药石科技
- 欧普康视
四、风险提示
- 政策风险：医药行业政策推进存在不确定性，行业易受政策变化影响。
- 业绩风险：医药上市公司业绩可能不及预期，外延并购整合、产品研发进展可能不达预期。
- 事件风险：行业突发事件可能引发市场动荡，影响板块整体走势。
五、分析师信息
-
杜永宏
- 执业证书编号：S1050517060001
- 联系方式：021-54967706 / duyh@cfsc.com.cn
-
陈成
- 执业证书编号：S1050520080001
- 联系方式：021-54967650 / chencheng@cfsc.com.cn
六、投资评级说明
股票投资评级
| 等级 | 投资建议 | 预期个股相对沪深300指数涨幅 |
|---|---|---|
| 1 | 推荐 | >15% |
| 2 | 审慎推荐 | 5% - 15% |
| 3 | 中性 | (-)5% - (+)5% |
| 4 | 减持 | (-)15% - (-)5% |
| 5 | 回避 | < (-)15% |
行业投资评级
| 等级 | 投资建议 | 预期行业相对沪深300指数涨幅 |
|---|---|---|
| 1 | 增持 | 明显强于沪深300指数 |
| 2 | 中性 | 基本与沪深300指数持平 |
| 3 | 减持 | 明显弱于沪深300指数 |
七、板块估值情况
- 医药生物板块估值：41.22X，处于历史中高位，相对沪深300溢价率约为195%。
- 子板块估值（TTM，剔除负值）：
| 子板块 | 估值 (X) |
|---|---|
| 医疗服务 | 107.65 |
| 生物制品 | 55.39 |
| 化学制药 | 40.02 |
| 中药 | 35.37 |
| 医疗器械 | 32.33 |
| 医药商业 | 16.70 |
八、个股表现
涨幅榜（6.21-7.4）：
| 证券代码 | 证券简称 | 区间涨跌幅 (%) |
|---|---|---|
| 600771.SH | 广誉远 | 68.9 |
| 300108.SZ | 吉药控股 | 44.2 |
| 688366.SH | 昊海生科 | 44.1 |
| 600252.SH | 中恒集团 | 39.6 |
| 600750.SH | 江中药业 | 39.5 |
| 600332.SH | 白云山 | 24.8 |
| 000989.SZ | 九芝堂 | 24.1 |
| 300233.SZ | 金城医药 | 23.8 |
| 300204.SZ | 舒泰神 | 23.5 |
跌幅榜（6.21-7.4）：
| 证券代码 | 证券简称 | 区间涨跌幅 (%) |
|---|---|---|
| 688621.SH | 阳光诺和 | -20.1 |
| 300573.SZ | 兴齐眼药 | -16.2 |
| 603520.SH | 司太立 | -15.7 |
| 603168.SH | 莎普爱思 | -15.7 |
| 688202.SH | 美迪西 | -15.1 |
九、总结
本双周报指出，医药生物板块整体表现优于沪深300指数，尤其中药和医疗服务子板块涨幅显著。国家政策对中医药发展的支持力度持续增强，推动中西医协同，提升中医在综合医院中的地位。短期内，中药板块值得重点关注；中长期来看，应选择基本面稳健、估值合理的优质个股。同时，需警惕政策、业绩及事件等多重风险。
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