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长江期货PTA产业周报（2024-7-8）

下游需求不佳，聚酯上涨受限

上周回顾

• PX：价格先扬后抑，原油价格上涨带动初期上涨，但装置重启预期及下游接货意愿下降，价格走弱。
• PTA：价格大幅波动，供应端有装置重启；下游聚酯开工稳定，小幅去库；成本端受原油高位震荡影响，价格波动明显。
• 乙二醇：供应端装置重启推迟，产量不及预期，下游需求尚可，港口库存高位但到货少，价格震荡上涨。
• 短纤：因原料下跌，价格高位回落。

当周数据简述

• PTA现货市场：价格收跌，基差走强，买家观望情绪浓厚。
• PX：亚洲市场均价上涨，开工回升，利润降低。
• PTA供应：装置利用率小幅上升，疆泰短期停车，福海创按计划检修。
• 乙二醇供应与需求：产能利用率环比提升，产量增加，聚酯需求小幅下滑。
• 终端织造：属于淡季，产品库存回升，订单不及往年，市场需求疲软。

行情展望

• 下游需求不佳，尤其聚酯需求表现乏力。
• PX方面，供需双增，但远期供应压力加重。
• PT价格预计震荡。
• 乙二醇成本支撑强，但在供需偏弱背景下，市场价格上行阻力较大。
• 短纤跟随成本波动，终端织造淡季预计将抑制短纤需求。

策略建议

• 逢高做空。

风险因素

• 原油价格波动。
• 下游终端订单表现。
• 装置检修与重启进度。

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