20240611-长江期货-PTA产业周报_原油低位反弹_聚酯价格走强_13页_2mb

长江期货PTA产业周报分析总结

核心观点
本周原油低位反弹，聚酯产业链价格整体走强。上游成本支撑阶段性减弱，但现货供需矛盾突出，PTA、乙二醇及短纤呈现结构性分化，建议短期逢低试多，需警惕原油波动和终端需求变化。

行情回顾

1. PX与原油
   上周PX价格震荡回落，受国际原油下跌拖累（如6月5日WTI报价740.7美元/桶）；尽管PX装置故障短期提振市场，但重启预期压制价格。成本端整体偏弱，但PTA现货价差因现货偏紧与刚需补货大幅拉涨。

2. PTA
   PTA现货价格收跌20元至5920元/吨，基差小幅走弱。供应端检修装置重启（如恒力石化、江阴汉邦）环比增幅明显，但下游聚酯负荷回升（产能利用率88.1%）形成支撑，预计PTA期价震荡偏强。

3. 乙二醇
   价格高位震荡，供应端装置重启增加（产量环比增38.3%），但国内产能利用率仍处低位（57.75%），短期供需平衡去库，叠加原油成本支撑，预计价格反弹。

4. 短纤
   价格先跌后涨，原料端价格波动敏感，加工费处低位，库存压力小，预计跟随原料价格上涨。

行情展望
原油价格存在上涨空间，部分提振PTA与下游产品；聚酯负荷回升导致库存波动，供需矛盾或加剧。短期市场情绪好转，重点关注装置检修兑现情况及终端织造负荷变化。

策略建议

• 逢低试多，关注PTA与乙二醇现货价差修复机会。
• 风险提示：原油大幅波动或终端需求弱势将抑制反弹。

数据来源：隆众资讯、长江期货内部数据
（注：报告中详细数据及免责声明未纳入总结内容）