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文档内容总结

一、风行研判

核心内容

• 市场整体态势：权重股仍处于调整阶段，题材股的活跃更多是超跌反弹，市场个股分化压力加剧，短期内赚钱效应难以扩散。
• 指数走势：上证指数虽出现反弹，但短期均线系统压力明显，技术上尚未形成明确方向性选择，预计短期指数仍将维持震荡格局。
• 投资建议：建议投资者保持五成仓位，谨慎操作。

主要观点

• 市场热点轮动明显，但主线仍不清晰。
• 三季报将成为投资者关注的重点，业绩表现将成为选股的关键依据。

关键信息

• 有色金属板块近期表现强势，行业指数上涨3.39%，近七只个股涨停。
• 有色金属行业仍处于长周期底部，短期受经济数据波动影响，但长期发展态势稳定。
• 5G概念逐步从炒作转向实际投资布局，关注光纤光缆市场机会。

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二、热点聚焦

1. 有色金属

• 行业指数上涨3.39%，多只个股涨停。
• 有色金属行业处于弱平衡状态，供需关系受环保及供给侧改革影响较大。
• 建议关注铜、钨、锆等价格屡创新高的品种，以及景气度较高的细分领域。

2. 5G概念

• 中国电信、中国移动等企业推进5G网络建设，高通计划提前推出5G手机。
• 5G将推动光纤光缆需求增长，特别是前传网络架构升级。
• 建议关注5G产业链相关标的，如光纤光缆企业。

3. 其他热点

• “油改水”：涂料行业面临环保压力，水性涂料占比提升，预计未来将加速替代油性漆。
• 智慧物流：菜鸟网络推动双11智慧物流升级，预计行业自动化水平将显著提升。
• 氢燃料电池：河北氢燃料电池发动机生产线投产，推动相关产业链发展。

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三、市场点睛

三季报情况

• 截至9月18日，已有1247家上市公司发布业绩预告，其中985家预增预喜，占比约79%。
• 有色金属行业37家公司预计前三季度净利润变动区间为63.41亿元至76.61亿元，同比平均增幅为178.69%-221.87%。
• 化工、机械、电子等行业也是预增集中领域，房地产、钢铁、建筑材料预增幅度居前。

投资思路

• 选股条件：大幅预增、二季度国家队新进或重仓、板块滞涨、三季度扭亏、业绩稳定增长但近期超跌的个股。
• 强调“业绩为王”，在慢牛行情下，业绩驱动型投资将成为主流。

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四、新股申购

新股信息

股票代码	股票简称	申购代码	发行价格	申购日期	中签结果公告及缴款日	申购上限（万股）
300705	九典制药	300705	10.37	9-21	9-25	1.15
300707	威唐工业	300707	15.09	9-22	9-26	1.95
603103	横店影视	732103	15.45	9-22	9-26	1.5

申购流程

• T-2日：计算配售市值。
• T-1日：刊登网上发行公告。
• T日：进行新股申购，配号。
• T+1日：公布中签率，形成中签结果。
• T+2日：中签缴款，需确保账户资金充足。

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五、风行研究

事件分析

1. 中资收购Lattice被否：突显AI芯片战略的重要性，反映美国对技术输出的限制。
2. 华为麒麟970发布：搭载NPU，实现异构计算，寒武纪成为市场焦点。

解读与观点

• AI芯片竞争格局：FPGA、GPU、ASIC三种架构仍在争夺主流地位，FPGA在功耗和通用性方面具有优势。
• AI芯片发展趋势：国内AI芯片产业有望突破，进入全球第一梯队。
• 投资机会：AI时代硬件先行，关注GPU服务器、AI芯片研发、AI设备应用（如安防）等领域的相关公司。

相关公司

• GPU服务器：中科曙光、浪潮信息
• AI芯片研发：景嘉微、兆易创新、润欣科技、富瀚微
• AI设备应用：佳都科技、苏州科达、工大高新、东方网力、北部湾旅

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六、免责声明

• 本报告仅供天风证券客户使用，不构成具体投资建议。
• 报告基于公开信息，力求准确但不保证完整性。
• 投资者应自行判断，谨慎操作，自行承担投资风险。
• 未经允许，不得复制、转发或公开传播本报告内容。

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作者：查晶晶，天风证券
执业资格编号：S1110617030002
风险提示：股市有风险，投资须谨慎！