20150115-中国银河-休闲服务行业_每日资讯-锦江出炉股份重组方案_提速国际化进程_14页_1mb

锦江股份重组方案及行业动态总结

核心内容

• 锦江股份：发布重大资产购买报告书草案，拟现金收购卢浮集团100%股权，交易金额预计为12.5亿欧元至15亿欧元，其中交易对价约为9.6亿欧元至12.1亿欧元。此举标志着锦江股份加速国际化进程，计划通过设立境外全资子公司完成收购。
• *ST新都：因2013年度审计意见为无法表示意见，已被深圳证券交易所实行退市风险警示。若2014年度财务报告继续被出具无法表示意见或否定意见，公司股票将被暂停上市。2014年度修正后归属上市公司股东净利润为亏损4亿—4.5亿元，EPS为亏损1.214元—1.366元。
• 旅游行业动态：2015年旅游业将呈现10大趋势，包括成为转变发展方式的重要引擎、市场秩序监管趋向精细、高铁旅游向纵深发展、“一带一路”带来新机遇、线上线下加速融合、假期安排趋向合理、产业内部加快整合兼并、大数据渐成管理决策依据、旅游成为国家外交新亮点、乡村旅游综合拉动效应更加凸显。

主要观点

1. 锦江股份国际化提速

• 通过收购卢浮集团，锦江股份将加速其国际化布局。
• 卢浮集团在经济型与中档酒店市场具有显著优势，其品牌知名度高，覆盖全球46个国家，管理1,115家酒店，91,154间客房。
• 此次并购将增强锦江股份的资产规模、提升盈利能力，同时完善旗下酒店品牌体系。

2. 旅游行业发展趋势

• 旅游业作为综合型产业，将推动经济发展、促进民生改善。
• 市场监管将更加精细，依法治旅成为趋势。
• 高铁网络的完善将推动旅游消费模式的转变，中西部地区旅游发展迎来新机遇。
• “一带一路”战略为旅游业带来新的发展契机。
• O2O模式将加速线上线下融合，但面临渗透率低、服务闭环难等挑战。
• 旅游金融产品开始兴起，但其让利模式是否可持续仍需观察。

3. 旅行社加盟模式变化

• 部分中小型旅行社以低至零元的加盟费吸引加盟商，意图扩大市场份额。
• 但这种模式也带来监管风险，如加盟商携游客保证金“消失”事件频发。
• 大型旅行社加盟费较高，但市场空间相对稳定，中小旅行社面临被边缘化的风险。

4. 出境游市场增长

• 2014年赴夏威夷大陆游客人数达146,968人，同比增长25.8%。
• 中国出境游人数突破1亿人次，人均消费达3200美元，其中自由行占比超70%。
• 出境游市场持续增长，带动酒店及旅游服务需求。

关键信息

锦江股份重组细节

• 交易方式：现金收购卢浮集团100%股权。
• 交易金额：预计在12.5亿欧元至15亿欧元之间。
• 交易对价：约9.6亿欧元至12.1亿欧元。
• 收购主体：境外设立全资子公司。
• 合作基础：锦江股份与卢浮集团已有3年品牌合作，未来将实现资产与文化整合。

行业数据

• 旅游O2O渗透率：2013年中国在线旅游渗透率为7.7%，预计2016年将超10%，但增速缓慢。
• 酒店发展：中国五星级酒店数量突破800家，广东为最多。
• 旅游金融产品：携程“程涨宝”、凯撒旅游消费信托等产品涌现，但是否可持续仍存疑问。

公司公告要点

• *ST新都：面临暂停上市风险，2014年亏损扩大。
• 锦江股份：需在2015年1月20日前对上交所审核意见函作出书面回复。
• 其他公司：如国旅联合、三特索道等，也有相关公告发布，涉及并购、融资及业务调整。

行业与公司动态总结

旅游O2O痛点

1. 线上线下融合难度大：尽管巨头纷纷布局，但实际融合仍需时间。
2. 渗透率低：在线旅游在机票、酒店渗透率较高，但门票等非标准化产品渗透率不足。
3. 服务闭环难形成：需要打通上下游产业链，完善利益分配与业务流程。

出境游与自由行趋势

• 自由行成为出境游主要形式，占比超70%。
• 出境游人数逐年增长，带动旅游消费和酒店需求。

旅行社与加盟模式

• 低价加盟成为中小旅行社拓展市场的策略。
• 高管指出，这种模式虽可扩大规模，但监管缺失易引发风险。

酒店行业现状

• 五星级酒店数量增长迅猛，但存在同质化和过剩问题。
• 高端酒店发展受政策和市场预期影响，未来需注重差异化和品牌建设。

总结

2015年旅游行业面临多重变革与挑战。锦江股份通过收购卢浮集团，加速国际化布局，为公司发展注入新动力。*ST新都则因业绩不佳面临退市风险。旅游O2O虽成为趋势，但线上线下融合、服务闭环、渗透率提升等问题仍需解决。旅行社加盟模式创新带来市场扩张，但监管风险不容忽视。出境游和自由行市场持续增长，尤其在夏威夷等地表现突出。酒店行业面临激烈竞争，需进一步转型与优化。整体来看，2015年旅游行业将在融合、创新与监管中寻求新的发展路径。