20251113-国投期货-有色金属日报_3页_3mb

操作评级

• 有色金属板块整体表现： 周四有色金属板块涨势多增仓共振。美政府结束停摆，市场等待经济指标，美联储12月降息概率大，流动性预期充分。SMM库存持续变化，现货与沪铜价格走势互现，但沪铝刷新近三年新高，支持有色金属市场整体积极情融，但需关注短期资金动向及整数关口表现。

• 铝及氧化铝板块： 多头情绪亢奋，支持铝价上行，但期权、现期货价差及原有基准需关注。氧化铝库存及仓单维高，成本支撑弱，减产尚未形成，远期供需平衡偏弱，短期震荡预期为主。

• 锌、铅、镍、锡、锂板块： 锌、铅、镍、锡各有上涨表现，锌内库库存下降，期铅库存相对偏低，镍价低态势明显，锡突破新高，锂板块库存下降，但政策不确定性高。建议投机方向以短多长空或虚值期权策略为主。

• 工业硅与多晶硅板块： 工业硅期价下跌受有机硅减产预期拖累；多晶硅库存下降，有机硅厂家减产，光储政策支持力度大，多晶硅市场情绪回暖。

免责声明

对风险管控建议关注操作评级，不可作为投资依据，严格履行相关提醒告知及风险揭示规则。