工业硅市场分析总结（2024年10月28日）
核心内容概述
本报告主要分析了工业硅及相关产业链的市场表现，包括期货市场、现货价格、利润变化、库存情况以及原料成本等，同时结合近期行业动态，评估市场情绪对工业硅价格的影响。
市场基本面数据
期货市场
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| Si2412收盘价(元/吨) |
13,155 |
290 |
690 |
3,490 |
| Si2412成交量(手) |
313,449 |
83,348 |
98,477 |
26,879 |
| Si2412持仓量(手) |
174,981 |
11,398 |
33,121 |
-31,009 |
| 近月合约对连一价差(元/吨) |
-3,270 |
-55 |
-3,265 |
-3,270 |
| 买近月抛连一跨期成本(元/吨) |
64.6 |
0.9 |
23.2 |
-0.3 |
| SI2411与SI2412合约价差 |
-3270 |
-55 |
-270 |
-390 |
- 期货市场整体表现偏弱，近月合约与连一合约价差为负，表明市场情绪偏向看空。
- 成交量显著上升，显示市场活跃度提高，但持仓量下降，可能反映投资者情绪趋于谨慎。
- 跨期成本为正值，说明买近月抛连一的策略成本较高，市场存在一定的看跌预期。
现货价格与基差
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 华东地区通氧Si5530(元/吨) |
11800 |
0 |
0 |
50 |
| 云南地区Si4210(元/吨) |
12200 |
0 |
0 |
-50 |
| 现货升贴水(对标华东Si5530) |
-1355 |
-290 |
-690 |
-665 |
| 现货升贴水(对标华东Si4210) |
+265 |
-235 |
-285 |
-5 |
| 现货升贴水(对标天津99硅) |
-135 |
-235 |
-285 |
-165 |
- 华东与云南地区工业硅现货价格均有所波动，整体呈现下降趋势。
- 基差为负，说明现货价格低于期货价格，市场预期存在下行压力。
工业硅利润
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 硅厂利润(新疆新标553#,元/吨) |
679 |
290 |
690 |
645 |
| 硅厂利润(云南新标553#,元/吨) |
-114 |
290 |
690 |
644 |
- 新疆地区硅厂利润维持较高水平，而云南地区利润为负，显示区域成本差异对利润影响显著。
- 整体利润水平波动较大，可能与原料价格和市场需求变化有关。
工业硅库存
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 社会库存(含仓单库存,万吨) |
49.8 |
- |
0.1 |
0.9 |
| 企业库存(样本企业,万吨) |
21.2 |
- |
-1.83 |
-0.8 |
| 行业库存(社会库存+企业库存) |
71.0 |
- |
-1.73 |
0.14 |
| 期货仓单库存(万吨) |
28.1 |
-0.3 |
-0.8 |
-2.5 |
- 社会库存和行业库存均有所下降，表明市场供应相对紧张。
- 期货仓单库存持续减少，可能反映市场对工业硅的投机需求降低。
原料成本分析
硅矿石
洗精煤
石油焦
电极
- 石墨电极：12250元/吨
- 炭电极：8100元/吨
原料成本整体维持稳定，但部分地区价格有所波动，可能对工业硅成本端产生一定影响。
光伏产业链相关数据
| 指标名称 |
T |
T-1 |
T-5 |
T-22 |
| 多晶硅致密料(元/千克) |
42 |
0 |
0 |
0 |
| 三氯氢硅(原料,元/吨) |
3750 |
0 |
0 |
0 |
| 硅粉(99硅,原料,元/吨) |
12200 |
0 |
0 |
100 |
| 硅片(N型-182mm,元/片) |
1.03 |
0.00 |
0.00 |
-0.09 |
| 电池片(TOPCon-M10,元/瓦) |
0.27 |
0.00 |
0.00 |
-0.55 |
| 组件(N型-182mm,元/瓦) |
0.69 |
0.00 |
0 |
-0.05 |
| 光伏玻璃(3.2mm,元/立方米) |
21 |
0.00 |
-0.50 |
-1 |
| 光伏级EVA价格(元/吨) |
9754 |
0 |
73 |
107 |
- 光伏产业链价格整体承压，硅片、电池片和组件价格均有小幅下降。
- EVA价格有所上涨，可能对光伏行业成本产生一定支撑。
行业新闻
- 华润电力沂源西里150MW农光互补项目：光伏组件设备采购中标，通威股份以0.612元/W的单价中标，显示光伏组件价格处于低位，可能对工业硅需求产生一定影响。
趋势强度分析
- 工业硅趋势强度为 $\theta$，处于【-2,2】区间。
- 当前趋势强度表明市场情绪偏弱，投资者观望情绪浓厚，可能对价格形成下行压力。
风险提示
- 投资者需注意市场波动风险，本报告不构成具体投资建议。
- 市场有风险，投资需谨慎，建议结合自身情况谨慎决策。
