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报告总结

冠通研究对塑料市场进行了分析，指出当前塑料市场处于震荡运行状态。供应方面，广东石化等企业进入检修期，导致开工率下降，5月进口情况不佳。同时，下游需求在假期过后持续走弱，制造业PMI降至收缩区间，需求前景不明朗。尽管节后石化库存有所去化，但整体库存仍处于近期同期的高位。

从期货和现货数据看，塑料期货主力合约2409呈增仓震荡走势，价格区间运行在8489元/吨至8539元/吨之间，最终收盘于8532元/吨。现货市场价格则多数下跌，其中HDPE、LDPE和LLDPE现货报价呈现不同程度下滑。

塑料的基本面上，供给方面修复和新增检修装置并存，整体开工维持偏低水平；需求端，下游产品开工率下降，农膜订单处于淡季，包装需求继续减弱。库存方面，虽然节后出现累库，但临近月底去库有所加快，但库存整体仍偏高。

在原油方面，布伦特原油价格下探至85美元/桶下方，削弱了塑料的成本支撑。

综合来看，供给偏弱得到一定修复，但需求端持续疲软；库存偏低但整体维持高位；价格和需求预期均偏弱震荡为主。

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