20250407-宁证期货-纯碱周度报告_开工高位回升_震荡运行_9页_872kb

纯碱周度报告总结

核心内容

2025年4月7日发布的纯碱周度报告，主要分析了国内纯碱市场近期的供需变化、库存情况及价格走势，并提出了相应的投资策略。报告指出，在当前供需宽松的背景下，纯碱企业库存高位上升，预计价格将呈现震荡运行态势。

主要观点

• 供应端回升：纯碱综合产能利用率环比上升2.72%，达到85.09%。其中，氨碱法产能利用率环比上涨5.30%，而联碱法产能利用率则有所下降。
• 利润下滑：部分企业利润略亏，联碱法纯碱理论利润环比下跌27.50元/吨，氨碱法纯碱理论利润更是大幅下滑49.60元/吨。
• 下游需求稳中有升：光伏玻璃日熔量提升，浮法玻璃产量维持稳定，但因新月价格提涨，下游拿货量减少，导致产销节奏放缓。
• 库存高位：截至4月3日，国内纯碱厂家总库存为170.14万吨，环比增加4.38%，轻质纯碱和重质纯碱库存均有所上升。
• 持仓偏空：纯碱期货前20会员净持仓量偏空，显示市场看跌情绪较浓。
• 价格展望：预计纯碱价格近期震荡运行，09合约上方压力位在1450元/吨附近。
• 投资建议：建议短线逢高做空，注意止损。

关键信息

供需分析

• 供应端：纯碱综合产能利用率提升，供应预期回升。
• 需求端：光伏玻璃日熔量增加，浮法玻璃产量稳定，但下游需求不佳，拿货量减少。
• 库存情况：纯碱企业库存持续高位，预计短期内仍将维持高位。

持仓分析

• 前20会员持买仓量为843,229手，持卖仓量为1,072,270手，净持仓偏空。
• 各大期货公司持仓变化显示，部分会员持买仓和持卖仓均有增减，整体市场情绪偏空。

价格展望

• 纯碱价格预计震荡运行，09合约上方压力位为1450元/吨。
• 建议短线逢高做空，注意止损。

风险提示

• 纯碱新产能投放加快，可能对市场供需关系产生进一步影响。

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• 作者姓名：蒯三可
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