> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 2026年7月8日钢材市场分析总结 ## 核心内容概述 2026年7月8日，钢材市场整体呈现需求疲软、供给承压、价格震荡偏弱的态势。本文从宏观政策、房地产、基建、制造业及出口等方面，分析了钢材市场面临的挑战与机遇，并对下半年的行情进行了展望。 --- ## 主要观点 ### 1. 宏观政策稳中求进 - 政策端仍以稳增长为主，但向实体经济传导效率不足。 - 制造业升级与基建投资是政策重点，但设备更新、以旧换新政策退坡，对内需拉动减弱。 - 居民中长期贷款持续负增长，信用扩张受限。 ### 2. 房地产持续拖累需求 - 房地产投资延续探底，1-5月开发投资同比下降16.2%，新开工与施工面积走弱。 - 房地产仍是钢材需求的主要拖累项，新建商品房销售面积与销售额同比分别下降10.8%与13.5%。 - 政策转向“稳定”与“高质量发展”，但去库存与“好房子”建设难以提振钢材需求。 ### 3. 基建支撑有限 - 基建投资增速低位运行，专项债发行前高后低，实物工作量转化偏慢。 - 城乡社区、农林水、交通运输等基建相关支出持续负增长，资金到位率下降。 - 新基建占比上升，对传统建筑用钢需求拉动有限。 ### 4. 制造业分化明显 - 制造业投资承压，同比转负，对钢材需求拉动减弱。 - 汽车、家电受补贴退坡影响，产销回落；挖掘机、船舶保持高景气。 - 6月三大白电排产同比下滑，出口接单走低，压制投资意愿。 ### 5. 钢材出口高位回落 - 1-5月钢材出口量同比减少8.1%，板材出口大幅下滑，热轧薄宽钢带、中厚宽钢带分别降30%与39%。 - 钢坯出口表现强劲，但难以对冲成材减量。 - 下半年随中东局势缓和，出口或环比改善。 ### 6. 钢材需求总量收缩 - 上半年钢材表观消费总量收缩，库存同比增加约20%。 - 螺纹、热卷社会库存压力突出，去库速度慢于往年。 - 需求疲软与库存高企，导致供需矛盾逐步累积。 --- ## 关键信息 ### 供给端 - **粗钢产量同比下滑**：1-5月粗钢产量4.15亿吨，累计同比降3.9%。 - **铁水日产仍居高位**：铁水日均产量维持在较高水平，但受节能降碳改造影响，产量趋于收缩。 - **库存压力大**：五大品种总库存同比增约20%，螺纹与热卷社库压力突出。 ### 需求端 - **房地产拖累显著**：新开工、施工面积疲弱，竣工降幅收窄但仍处低位。 - **基建支撑有限**：新增专项债发行放缓，资金到位率不足，实物工作量转化偏慢。 - **制造业分化**：汽车、家电内需疲软，机械、造船、家电出口表现较好。 ### 价格展望 - **钢价震荡偏弱**：受需求疲软与库存高企影响，预计下半年钢价维持震荡下行趋势。 - **螺纹钢参考区间**：2900-3300元/吨 - **热卷参考区间**：3000-3500元/吨 --- ## 风险因素 - **政策不及预期**：若政策落地效果弱于预期，将加剧市场不确定性。 - **终端需求不确定**：房地产、制造业需求波动可能对钢价产生较大影响。 --- ## 投资咨询信息 - **机构名称**：铜冠金源期货 - **投资咨询业务资格**：沪证监许可【2015】84号 - **分析师团队**： - 李婷：从业资格号F0297587，投资咨询号Z0011509 - 黄蕾：从业资格号F0307990，投资咨询号Z0011692 - 高慧：从业资格号F03099478，投资咨询号Z0017785 - 王工建：从业资格号F3084165，投资咨询号Z0016301 - 赵凯熙：从业资格号F03112296，投资咨询号Z0021040 - 何天：从业资格号F03120615，投资咨询号Z0022965 - 赵奕：从业资格号F03153902，投资咨询号Z0023788 --- ## 联系方式 - **全国统一客服电话**：400-700-0188 - **总部**：上海市浦东新区源深路273号，电话：021-68559999，传真：021-68550055 - **上海营业部**：上海市虹口区逸仙路158号306室，电话：021-68400688 - **深圳分公司**：深圳市罗湖区建设路1072号东方广场2104A、2105室，电话：0755-82874655 - **江苏分公司**：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋910、911室，电话：025-57910823 - **铜陵营业部**：安徽省铜陵市义安大道1287号财富广场A906室，电话：0562-5819717 - **芜湖营业部**：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762 - **郑州营业部**：河南省郑州市未来大道69号未来公寓1201室，电话：0371-65613449 - **大连营业部**：辽宁省大连市河口区会展路67号3单元17层4号，电话：0411-84803386 - **杭州营业部**：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168 - **合肥营业部**：安徽省合肥市经济技术开发区宿松路3333号皖投万科产融中心写字楼G1栋1203室，电话：0551-66020723 --- ## 免责声明 - 本报告仅向特定客户传送，未经授权不得引用、转载或向第三方传播。 - 本报告基于公开资料整理，力求准确，但不对信息的准确性与完整性作任何保证。 - 投资决策需结合个人情况，本报告不构成投资建议，据此操作，责任自负。