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中国中投证券市场分析总结

核心内容概览

本报告由丁俭与孔军共同署名，主要分析了近期国内外市场指数、财经要闻、行业动态及公司资讯，同时提出了投资建议和评级定义。内容涵盖宏观经济数据、中美贸易摩擦、国际政策动态、行业发展趋势及企业经营情况，为投资者提供了多维度的市场洞察。

主要市场指数表现

财经要闻

国内资讯

• 统计局：1-3月采购经理指数显示，中国经济延续稳中向好态势，发展预期稳定向好。
• 新华时评：面对美方贸易霸权，中方表示将坚决回击，捍卫国家和人民利益，以及经济全球化和多边贸易体系。

国际资讯

• 特朗普：正式通知国会关于金属关税的实施，对部分国家的金属进口征收关税，推迟至5月1日。
• 美联储威廉姆斯：预计2019年底失业率将降至3.5%，2018-19年GDP增速将达2.5%左右，通胀将升至高于2%。
• 韩国：宣布中止对美部分产品实施关税减让，以对等方式应对美方的关税措施。

行业资讯

• 国资委：反对贸易保护主义，强调改革开放与创新驱动战略，支持“一带一路”合作。
• 发改委：一季度全国发电量同比增长10%，其中风电、太阳能、核电增长显著。
• 外汇储备：3月外汇储备增加83.38亿美元至3.143万亿美元，黄金储备连续18个月保持不变。
• 医疗器械审批：海南博鳌医疗旅游先行区获得进口医疗器械审批权的“特权”。

公司资讯

• 通润装备：美国终裁认定中国工具箱存在倾销行为，倾销幅度达97.11%-244.29%，对公司出口不利。
• 苏宁易购：完成10亿元股份回购计划，以集中竞价方式回购7307.09万股，平均价格13.69元/股。

主要观点

• 中美贸易战影响：贸易战可能加剧A股市场的震荡，但不会改变中国经济长期向好的基本面。
• A股机会展望：建议投资者关注黄金、大消费等避险板块，以及农业、国产汽车等反制受益板块。
• 经济基本面稳健：国内制造业和非制造业保持扩张，产业结构持续优化，经济预期向好。
• 金融监管改革：刘鹤强调金融监管体制改革的重要性，要求监管队伍做到“忠、专、实”，防范金融风险。

关键信息

• PMI数据：制造业PMI连续20个月位于50%以上，非制造业商务活动指数稳定在54%以上。
• 用电量增长：1-2月全社会用电量同比增长13.3%，工业用电增长显著，新兴产业用电保持高位增长。
• 贸易摩擦影响：虽然直接冲击不大，但需关注间接影响，如出口订单减少、行业竞争加剧等。
• 投资建议：建议在市场震荡中把握机会，关注具有抗风险能力的行业和企业。

投资评级定义

公司评级

• 强烈推荐：股价相对沪深300指数涨幅20%以上
• 推荐：股价相对沪深300指数涨幅介于10%-20%
• 中性：股价相对沪深300指数变动介于-10%至10%
• 回避：股价相对沪深300指数跌幅10%以上

行业评级

• 看好：行业指数优于沪深300指数5%以上
• 中性：行业指数与沪深300指数持平
• 看淡：行业指数弱于沪深300指数5%以上

研究团队简介

• 丁俭：中国中投证券财富研究部研究总监，首席分析师，专注于金融衍生品、封闭式基金、市场估值等领域。
• 孔军：中国中投证券财富研究部研究员，研究领域包括化纤、中药、建材、有色和纺织服装。

免责条款

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