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爱建证券有限责任公司晨会纪要总结

核心内容

本报告为爱建证券研究所于2021年4月19日发布的晨会纪要，主要围绕国内市场、行业动态、宏观经济及国际市场展开分析。报告指出，当前市场仍处于震荡格局，投资者应关注结构性交易机会，同时对行业动态和宏观经济数据进行解读。

国内市场分析

市场整体情况

• 市场延续震荡格局，日均成交金额为6908.04亿元，成交量继续回落。
• 参与者情绪基本稳定，基金仓位均值继续回落。
• 估值过高的品种及抱团权重面临较大压力，表现较弱。
• 存量资金博弈聚焦于主题机会，小市值个股相对较强。

市场特征

• 市场区域震荡，无明显集群效应，人气难以聚集。
• 个股涨幅无明显板块特征，仍以游资主导。
• 跌幅较大的个股多为业绩低于预期或风险类个股。
• 领涨行业包括食品饮料、汽车、商业贸易等，而休闲服务、农林牧渔等行业表现较弱。

投资建议

• 市场整体无大的机会，仍以交易为主。
• 随着年报季报披露接近尾声，业绩影响将减小，不确定性降低。
• 前期调整较大的板块值得关注，周期、消费和科技仍是主线。
• 主题投资机会可能切换，建议避高就低，注重节奏和仓位控制。

行业动态与点评

中国环博会即将举办

• 第22届中国环博会将于4月20日至22日在上海举行，涵盖八大主题展区。
• 在碳中和背景下，生态环境治理行业面临较大压力，相关公司有望受到关注。
• 上市公司如瀚蓝环境、浙富控股在该领域有布局。

华为鸿蒙开发者日

• 华为于4月17日在上海举行HarmonyOS开发者日，计划2021年有1亿台设备体验鸿蒙系统。
• 上市公司中，常山北明、先进数通、拓维信息等与华为在鸿蒙系统领域有合作。

工业机器人产量增长

• 一季度工业机器人产量同比增长1.1倍，连续两年平均增速超过两位数。
• 3C、家电、新能源汽车等行业增速明显，部分企业销量翻番增长。

宏观经济数据

1. 中国一季度GDP增长：同比增长18.3%，预期增长18.4%，环比增长0.6%，两年平均增长5.0%，显示经济稳定恢复。
2. 工业增加值增长：3月同比增长14.1%，一季度累计增长24.5%，两年平均增长6.8%。
3. 中央企业经营效益：一季度累计实现净利润4152.9亿元，同比增长2.2倍，两年平均增长14.5%；累计实现营业收入7.8万亿元，同比增长30.1%，两年平均增长7.1%。
4. 资产负债率：3月末中央企业平均资产负债率为64.7%，同比下降0.8个百分点。

国际市场分析

美联储卡普兰观点

• 疫苗接种速度将超过变种病毒传播速度。
• 预计2021年美国经济增长6.5%左右。
• 更多的流动性投入将刺激经济反弹，年底失业率有望接近4%。
• 通胀飙升的持续时间尚不确定。

国际股指与大宗商品

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