20220908-中原证券-市场分析_消费旅游行业走强_A股小幅整理_8页_649kb

消费旅游行业走强A股小幅整理总结

核心内容

本报告由中原证券分析师张刚发布，分析了2022年9月8日A股市场走势及后市展望。整体来看，A股市场呈现冲高遇阻、小幅震荡整理的态势，假日经济相关行业表现强势，而部分科技与资源类行业则拖累市场表现。

主要观点

• 市场表现：周四A股市场早盘平开后小幅震荡，午后受港股走低影响，部分行业震荡下行，导致股指回落。沪指全天围绕3240点波动，创业板指跌幅较大。
• 行业表现：
  • 领涨行业：旅游、航空机场、商业百货等假日经济板块表现突出。
  • 领跌行业：新能源、半导体、有色金属等板块午后走低。
• 资金流向：贵金属、国防军工、旅游酒店等行业资金净流入居前，而电池、半导体、有色金属等行业资金净流出。
• 政策与经济环境：
  • 国家持续出台稳经济政策，推动复工复产。
  • 8月制造业PMI环比回升，但仍在荣枯线下方，经济复苏仍需时间。
  • 7月CPI同比上涨2.7%，涨幅略低于预期，但总体仍处于政策容忍范围内。
• 后市展望：预计未来股指将继续震荡向上，建议投资者保持六成仓位，关注汽车、军工、电力及旅游酒店等行业的投资机会。

关键信息

市场数据

• 上证综指：收于3,235.59点，下跌0.33%
• 深证成指：收于11,746.92点，下跌0.86%
• 创业板指：收于2,523.01点，下跌1.86%
• 两市成交额：8,719亿元，处于近三年中位数水平

行业表现

• 涨幅前列：国防军工（+1.32%）、消费者服务（+1.10%）、交通运输（+1.06%）
• 跌幅前列：农林牧渔（-1.95%）、电力设备及新能源（-1.42%）、电子（-1.40%）

政策与数据

• 疫情情况：全国新增病例数快速回落，上海新增病例数低位运行。
• PMI数据：8月官方制造业PMI环比回升，但仍在荣枯线下方。
• CPI数据：7月CPI同比上涨2.7%，环比上涨0.5%，略低于预期。
• 政策动向：政治局会议定调下半年经济工作，强调宏观政策、产业政策、房地产及平台经济的部署。

风险提示

• 政策风险：国家政策变化可能对市场产生影响。
• 经济下滑风险：经济复苏基础仍不稳固，存在进一步下滑的可能性。

投资建议

• 行业建议：建议关注消费旅游、汽车、军工、电力等板块的短期机会。
• 仓位建议：建议投资者保持六成仓位，以应对市场波动。
• 评级体系：
  • 行业投资评级：
    • 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
    • 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
    • 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。
  • 公司投资评级：
    • 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
    • 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
    • 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
    • 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。

重要声明

• 本报告由中原证券股份有限公司制作，仅向其客户发布。
• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 投资建议未考虑投资者的个人情况，仅供参考。
• 报告属于低风险等级（R1），普通投资者应在投资顾问指导下使用。
• 报告版权归属中原证券，未经授权不得使用或转发。

图表目录（摘要）

• 图1：全国及上海疫情发展变化（单位：人）
• 图2：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍）
• 图3：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元）
• 图4：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元）

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