20240909-中原证券-市场分析_防御行业走强_A股震荡整理_7页_590kb

中原证券A股市场分析总结

市场综述

周二（9月9日）A股市场低开震荡，呈现震荡整理格局。开盘后股指小幅回落，沪指在2726点获得支撑，尾盘企稳回升。当日医疗服务、商业百货、旅游酒店、多元金融等行业表现较好，而黄金、汽车、煤炭、银行等行业表现较弱。创业板指小幅上涨，强于主板表现。截至收盘，上证综指跌1.06%，深证成指跌0.83%，科创50指数跌1.12%，创业板指涨0.06%。

估值与成交量

• 上证综指和创业板指的当前平均市盈率分别为1184倍和2559倍，处于近三年中位数以下低估值区域，适合中长期布局。
• 两市成交额为5206亿元，略低于近三年日均成交量中位数水平。

政策与外部因素

政策因素

• 新“国九条”发布，推动市场走向成熟，提振长期信心。
• 中央政治局会议提振信心，下半年宏观调控预期增强，经济有望企稳回升。
• 央行表态显示逆周期调节预期增强，政策端对经济支持力度加大。

外部环境

• 美国就业、PMI数据走弱，美联储表态偏鸽，降息预期增强。
• 尽管美联储维持高利率的负反馈尚未完全显现，但美国经济衰退预期上升，未来需关注其经济波动对全球市场的影响。

后市展望

预计未来股指总体保持震荡格局，建议投资者短线关注以下行业：

• 医疗服务、公用事业、电网设备、多元金融等防御性行业。
• 继续关注新质生产力相关的科技板块，如半导体、消费电子等前期调整充分的领域。

风险提示

需要关注的风险包括：

1. 海外超预期衰退，冲击国内经济复苏；
2. 国内政策、经济复苏不及预期；
3. 宏观政策突然变化；
4. 美联储超预期收紧货币政策；
5. 国际关系变化带来的不确定性；
6. 行业估值系统性过度修复风险。

注：本报告为标准风险等级R1（低风险），普通投资者仅可在投资顾问指导下参考使用。

证券分析师：张刚（执业登记编码：略）
投资咨询（Internal）