20221225-广发期货-鸡蛋期货周报_下游需求仍较为低迷_16页_1mb

鸡蛋期货周报总结

核心内容概述

本周鸡蛋市场整体表现偏弱，主要受供应偏紧与需求疲软双重影响。尽管部分地区蛋价出现小幅上涨，但整体市场仍面临库存压力增加与终端走货缓慢的问题。饲料成本的下降对蛋价形成一定支撑，但未能扭转市场弱势格局。淘汰鸡价格持续下跌，且鸡苗市场供大于求，补栏意愿不强。

主要观点与关键信息

1. 供应与需求分析

• 供应方面：

  • 全国在产蛋鸡存栏量约为11.81亿只，环比减少0.34%，同比小幅增长0.77%。
  • 11月新开产蛋鸡数量较少，主要为7月前后补栏的鸡苗，受气温上升及饲料成本偏高影响，养殖单位补栏积极性低迷。
  • 养殖单位主动淘汰老鸡，但食品厂需求不佳，下周淘汰鸡出栏量或难有明显增加。
  • 产区货源供应稳定，但整体库存天数缓慢增加。

• 需求方面：

  • 终端市场走货不快，食品厂需求一般，贸易商采购积极性不高。
  • 零售与食品厂需求疲软，导致鸡蛋消化速度缓慢。
  • 鸡蛋价格小幅上涨后，下周下半周或面临下滑风险。

2. 期现货价格走势

• 鸡蛋期货主力：本周价格在4200-4300元/500KG区间震荡，周涨幅为0.05%。
• 现货价格：主产区鸡蛋均价5.08元/斤，环比跌幅5.75%；主销区均价5.31元/斤，环比跌幅6.02%。
• 期现价差：鸡蛋基差在579.20元/500KG附近，但随着现货价格下跌，基差继续走弱。

3. 饲料成本影响

• 玉米、豆粕价格延续下滑趋势，饲料成本继续下调。
• 单斤鸡蛋饲料平均成本为3.86元，环比跌幅1.28%。
• 饲料价格长期处于低位或高位时，会对鸡蛋价格形成较大影响，但目前饲料成本维持相对高位，对蛋价支撑有限。

4. 淘汰鸡市场动态

• 全国主产区淘汰鸡周均价5.01元/斤，环比跌幅12.72%。
• 华北地区跌幅最大，周初均价5.38元/斤，周内跌幅16.40%。
• 饲养单位淘汰老鸡积极性有所提升，但因下游屠宰场开工率不高，实际成交量有限。

5. 鸡苗市场表现

• 鸡苗价格稳定，均价3.34元/羽，环比持平。
• 市场供大于求，养殖单位补栏意愿不强，鸡苗销量降至年内最低。
• 种鸡企业订单多排至2023年1月，种蛋利用率在50%-70%之间，部分低于30%。

6. 存栏结构变化

• 120日龄以下后备鸡占比14.85%，环比略增0.03个百分点。
• 120-450日龄产蛋鸡占比75.07%，环比增加0.03个百分点。
• 450日龄以上老鸡占比10.08%，环比减少0.06个百分点。
• 后市预计老鸡存栏量仍有限，后备鸡占比变化不大。

7. 蔬菜与生猪价格

• 菜篮子产品批发价格200指数周环比下跌0.37%，蔬菜价格维持稳定。
• 生猪价格部分区域回暖，外三元均价为17.53元/公斤，环比下跌24.96%，同比上涨8.88%。

本周策略与风险提示

• 鸡蛋期货策略：建议空单择机在4000-4100附近操作，或维持空单持有。
• 风险提示：国内疫情防控政策对市场可能产生较大影响，需密切关注。

总结

本周鸡蛋市场整体偏弱，供应偏紧与需求疲软是主要制约因素。虽然部分地区蛋价小幅上涨，但整体市场仍面临库存压力与走货缓慢的问题。饲料成本下降对蛋价形成一定支撑，但未能扭转市场趋势。淘汰鸡价格持续下跌，鸡苗市场供大于求，补栏意愿不强。随着天气转暖及成本高位运行，预计未来蛋价仍将承压，需谨慎对待市场波动。