20220113-大越期货-国债期货早报_8页_684kb

报告摘要

本报告为2022年1月13日的国债期货早报，主要从基本面、资金面、基差、库存、盘面及主力持仓等方面对国债期货市场进行了分析，并给出交易建议。

基本面：
央行公布2021年金融数据，显示社会融资规模增量为31.35万亿元，同比减少3.44万亿元；人民币贷款增加19.95万亿元，同比多增3150亿元。截至2021年12月末，M2同比增速为9%，较上月末提高0.5个百分点，表明市场流动性有所增强。
资金面：
1月12日，央行公开市场进行了100亿元的逆回购操作，释放短期流动性。
基差：
- TS主力基差为0.0616，现券升水期货，偏多；
- TF主力基差为0.1481，现券升水期货，偏多；
- T主力基差为0.1364，现券升水期货，偏多。
  基差偏多表明现券价格高于期货价格，市场存在一定的套利机会。
库存：
TS、TF、T主力合约的可交割券余额分别为18040亿、14935亿、23566亿，库存水平中性，未对市场造成明显压力。
盘面：
- TS主力合约在20日线上方运行，且20日线向上，趋势偏多；
- TF主力合约同样在20日线上方运行，20日线向上，趋势偏多；
- T主力合约亦在20日线上方运行，20日线向上，趋势偏多。
  表明各主力合约均处于上升趋势中，市场情绪偏乐观。
主力持仓：
- TS主力净多，但多头减少；
- TF主力净多，但多头减少；
- T主力净多，但多头减少。
  多头持仓虽仍为净多，但有所减仓，显示市场参与者态度趋于谨慎。
结论：
建议空单暂持，市场整体偏多，但需关注多头减仓可能带来的影响。